很多人认为投资是一种博弈,他们买股票的理由不是自己认为一家公司是否值得投资,价钱是否便宜,而是判断别人或其他傻瓜会不会投资。他们看中的不是公司的盈利能力或盈利是否持续或真实,以及相对这种盈利成长性,目前股价是否便宜。他们关心的是别人或市场对一家公司会如何反应,认为只要追捧的人多或相信会有很多人追捧,股价自然就会上涨。但这不是真正的投资,而是一种打着研究和“价值”旗号的炒作,利用盈利或影响盈利的消息进行的一种投机。也正是这种炒作,给了市场上的坐庄者和造假者很多可乘之机。
事实上,真正的投资是一件非常困难的事情,难的不是你该拿多少PE去乘以每股盈利,真正的难点是如何判断公司的长期盈利“能力”,并以合理的价格买入。公司的历史盈利只是能力的一种反映,但并不等于能力,关键是要判断其未来的盈利成长性,以及历史和当前盈利是否真实并可持续。在得出对公司盈利成长性的判断之后,你还要对此进行合理的估价,然后对比当前的股价,如果两者基本相当,甚至后者明显低于前者,那就可以考虑买入,否则便需要等待更合适的买入时机,因为盈利成长再好的公司,若价钱太贵,仍然不值得投资。
那怎样才能实现真正的投资?我们认为,利用股票估值网的研究服务,投资者可以很方便的找到盈利成长快且稳定,同时又便宜的好股票,实现真正的投资。正如本期《个股估值总汇》所展现的内容一般,我们在基本面分析的基础上,将研究覆盖的500只股票,按其成长性、安全性、估值水平进行了分类和排名,旨在帮助我们的会员能够更便捷地找到成长性好、可预期性高、估值上又具优势的股票。
从最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分,读者可以看到,最值得投资者关注的“双1+A”(成长性和安全性评级均为1,且股价处于估值偏低区域—A点)股票共有24只,覆盖12个行业,医药生物行业入选的公司最多,共有5家,分别是和佳股份、信立泰、云南白药、新华医疗和复星医药,建筑建材、机械设备、银行等6个行业也均有2-3家公司入选,包括金螳螂、杰瑞股份、民生银行等优质股票,除了银行股的成长性相对较低外,市场预期其他公司未来两三年的盈利年复合增长均在17%及以上,这些股票目前的价格相对其内在价值,颇具吸引力,值得多加关注。
其中,和佳股份作为国内第一家,也是唯一一家能提供较为完整的肿瘤微创综合治疗解决方案的企业,其发展模式具有创新性和独特的优势,契合了基层医疗器械需求急剧膨胀的市场机遇,近几年公司业绩成长骄人,2008-2013年其净利润复合增速高达98%。今年上半年公司实现收入4.16亿元,同比增长30%,扣除后净利润同比增长57%至8513万元,同比环比均有提速,增长的稳定性也大大提高。
虽然受医疗行业整风的影响,上半年公司原有核心产品肿瘤微创治疗设备收入出现下滑,以及融资租赁业务导致经营性现金流承受较大压力,但公司抓住县级医院大发展机遇,致力于把产品、服务网络、品牌、资本及金融工具有机融合起来,打造成提供医院整体解决方案的平台型公司,这一成长模式正不断得到印证,仍值得长期看好,在不考虑并购重组的情况下,市场普遍预期公司业绩在2014-16年有望取得年复合50%上下的高增长。横向来看,目前医疗器械行业估值水平普遍较高,其中冠昊生物、九安医疗、康耐特的PE均在100倍以上,公司目前貌似偏高的估值仍远在市场估值习惯的水平之下。
与此同时,读者也可以从《个股估值总汇》名单上看到不少安全边际很差的基本面不甚牢靠的股票,如神雾环保、云天化、广船国际等9只“双5+D”(成长性评级和安全性评级均为5,且股价处于估值过高区域—D点)股票,在经济增长放缓的背景下,它们所处的行业景气均较为低迷,加上自身经营也存在不少问题,业绩持续大幅下滑,难以支撑目前的估值水平,提醒投资者小心,不要落入陷阱。
我们认为,《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具,它可以帮助你寻找“正确公司”,发现“正确股价”。若要验证一下,你可以下载一份看看。
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估值评级为A的低估值股票
东方雨虹(002271)
公司是具备穿越房地产周期的防水材料行业龙头,市场一直预期公司未来三年复合增速达到42%,而目前PE不到20倍。
估值评级为D的高估值股票
瑞康医药(002589)
随着市场份额向行业龙头集中,公司快速增长或可持续,经过前期大涨后,目前估值已高。