股票估值网 王喜

      本站的B点股票分屏所展现的是估值合理的股票群组，列表当中的个股目前股价均在合理买入区域，也即市场对个股的的估价与其内在价值较为相当（At a Reasonable Price）。投资者可以通过挖掘其中的优质成长股，找到成长在合理价位（GARP）的好股票。

      从最新一期的B点股票分屏，读者可以看到，在估值合理的113只股票当中，值得重点关注的成长性评级为5星的公司有44家。在这44家成长性评级最好的5星公司当中，除了长江电力、同花顺和中国建筑之外，市场预期其他41家公司未来两三年的盈利年复合增长均在15%及以上。其中，在15%-25%这一组有9家，25%-35%这组有11家，35%及以上的公司有21家，这些公司的经营业绩均在快速成长的轨道上，面临较好的规模增长机遇，但同时股价还未被市场所充分挖掘，投资者不必支付太高的估值溢价。

      偏重积极成长投资风格的投资者可能会更加关注上述的21家成长性评级为5星，市场预期其未来两三年的盈利年复合增速均在35%及以上的公司，排名前三的分别是菲利华、科大讯飞和的新大正，对应的成长性和估值指标如下表：


      其中，菲利华专注于石英玻璃及石英纤维材料的研发生产，主营产品广泛应用于半导体、航空航天、光学、光通信等领域，是国内航空航天石英纤维材料核心供应商、国内首家获国际三大半导体原产设备商认证的石英材料企业。2022年前三季度公司实现营收12.74亿元、扣非后净利润3.6亿元，分别同比增长43.36%和29.19%。得益于下游半导体及航天航空领域需求旺盛，公司业绩持续快速增长，基本符合市场预期。

      “十四五”期间国防装备建设的需求确定性高，2022年国防开支预算增速回升至7.1%，叠加近期国内外局势、军事演习等事件催化，军工需求旺盛。据统计，2022年上半年已有13家军工上市公司发布扩产计划，较2021年全年的8家有明显增加，且疫情趋缓下军工集团将加快完成保交付目标，将为军工产业链的持续景气奠定基础，公司作为国内航空航天用石英纤维材料市场主导供应商，将充分受益于此。另外，在美国“芯片法案”的催化下，我国或将加快半导体的国产替代进程。目前公司半导体用气熔石英玻璃材料已获得国际三大半导体原产设备厂商认证，是国内首家具备此材料生产能力的企业。2022年上半年公司半导体用石英材料及制品营收同比增长38.5%，高于行业整体增速，未来有望凭借核心技术优势，进一步抢占市场。

      公司拥有石英玻璃纤维材料、立体编织至复合材料的完整产业链，也正在向石英纤维复合材料结构件这一关键下游延伸，提供更高附加值产品。产能扩张方面，2018年公司募资2.7亿元用于建设高性能纤维和复合材料项目，计划新增年产36.3吨高性能纤维增强复合材料制品，有望于2023年上半年建成投产。以最新股价计算，公司PE为52倍，估值处于历史偏高水平，未来随着国防装备需求释放和半导体产业国产替代加速，以及公司对产业链纵向延伸的推进，未来成长前景可期，有意配置的投资者不妨多加关注。

      与成长型投资者偏爱高增长公司（比如收入、利润增速在20-30%及以上）不同的是，稳健型投资者更乐意在成长性15%-25%这个区间寻找目标，他们认为这个区间的成长性质量更稳定。我们前面说到本次B点分屏中预期成长性在15%-25%的5星公司有12家，排名前三的分别是泸州老窖、爱尔眼科和紫金矿业：


      另外，本屏名单当中还有很多成长性和价格都相对合理的好股票，投资者可以通过细读相关个股报告，获得整体印象和判断基础，从中选择喜欢、合适的投资标的。

      特别提示：为回报读者对我们公众号的喜爱，本期将免费分享菲利华的投资分析报告给大家。请到公众号【股票估值】发消息下的对话框，回复“菲利华”便可获得