股票估值网 王喜

      我们的每周低估值（A点）股票分屏，列出的是我们的研究所覆盖的公司中目前估值偏低的股票，也即，列表当中各个股票的股价要远低于其内在价值，具有潜在的超额利润机会，这些股票同时也提供了较宽的安全边际，也因此大大提高了盈利大于亏损的比率。

      本期股价在A点的股票有87只，较月初净增加15只。从强力买入的角度来看，最新的87只A点股票当中，成长性评级为5星的有65只，除了隧道股份、美的集团和玲珑轮胎等10家公司之外，市场预期其他65家公司未来两三年的盈利年复合增长均在20%及以上，包括一心堂、广和通、鸿路钢构等，这些公司相对未来成长预期，目前估值具备较大的安全边际，中长线投资者可以多加关注。

      其中，一心堂已连续4年入选我们的《年度88只好股票》名单，公司是我国西南地区最大的医药零售企业，截至2021 年底，公司门店总数为8650 家，同比增加19%，较2020 年末净增1355 家，相比2020 年的15%的开店增速有所提升。具体来看，云南、四川、重庆、广西、山西、贵州、海南等省2021年末门店数量分别达4939、1100、307、835、580、394、353 家，相比2020年末分别净增加655、203、50、149、154、79、51家。公司在夯实云南大本营的同时，继续重点布局川渝地区，四川、重庆两地门店合计达1407 家，共新增门店253家，同比增长21.92%。

      相比去年下半年业绩增 速降至个位数甚至下滑的其他同业（益丰药房、大参林、老百姓等），公司主业表 现良好，加上本草堂的并表效应，总体业绩保持两位数增长。2021年公司实现营收 145.87亿元，扣非后净利润8.99亿元，分别同比增长15.26%和19.41%，截至2021 年底，公司 医保门店占比同比提升0.63个百分点至86.75%，已获得慢病医保店资质的门店达 831 家，覆盖二级、三级医院的院边店门店数为623 家，医保销售占比同比提升 1.99个百分点至43.8%。2021年公司开展第三方保险业务的门店有8281 家，较2020 年净增加1516家，全年第三方保险销售额达到6.42 亿元，同比增长88.98%，当前 有效会员人数共计达到3000万，同比2020年增长25%，复购率64%，商保支付有望成 为门店增长新动力。

      市场预期公司2021-24年净利润（扣非）复合增速为21%，按最新收盘价计算，公司动态市盈率（PE）为11倍，显著低于27倍的中位PE，处于低估值区域。未来随着业绩增长，PE可能进一步下移，目前是不错的布局良机，值得重点关注。

      另外，本屏名单当中还有一些成长性和价格都不错的好股票，投资者可以通过细读相关个股报告，获得整体印象和判断基础，从中选择喜欢、合适的投资标的。