一直以来，投资者的行为都被广泛地研究和记载着，许多理论也在试图解释人们面对金钱和面对金钱的潜在得失时所经历的买和卖的过度兴奋和无限遗憾。研究发现，当冲动出现时，无论是来自极度愉快还是严重恐惧，投资者的理性思考都会受到挤压。
一个典型的非专业投资者，通常是通过主流媒体、财经新闻、亲朋好友同事、以及道听途说，来获得“投资信息”的。很多时候，这些投资者都是在牛市的恣意上涨时被引诱入市的。在兴高采烈的牛市期，人们多乐意倾听亲朋好友如何在股市上赚到大钱的故事，于是平静的内心会被财富的欲望搅动开来，这些原本没有入市的人，渐渐地按捺不住了，决心要试试身手，结果多半是在股市的高峰即将退潮时，他们才开始下水。同样地，当投资者从新闻上看到了经济的坏消息，到处听到的都是关于市场的负面报道时，恐惧的心理渐渐开始占居上风，最终是在底部流血出逃。
时机不对是重要原因
通常，一个事件的发生和它被报道出来的时间间隔是造成投资者损失的重要原因。当媒体开始报道牛市时，事实上，牛市已经形成。除非势头还能继续，不然股市已将回调了。受到各种报道影响的投资者常常是在这个估值已高的时来刻，才来买入股票。当股市的日常报道变成了主流新闻时，到处都在起哄，这通常应该是令人不安的时刻。事实上，投资者多是根据过时了的观点在做决定。反之也是一样，当市场出现不确定时，恐惧就开流行。这些都是情绪投资的氛围。
时间验证理论
时间验证理论认为，根据对股市历史上的资金流动分析，已证明许多市场参与者是在市场高时买入低时卖出的。一些资金流动分析师曾对美国股市资金净流入市场进行过统计，以1988年至2009年为例，许多资金流动分析都显示当市场处于高峰或低谷时，都是资金流动最大的时候。
资金在不断地流入市场，直到市场抵达底部，也只有到了这个时候，投资者才开始抽出资金，资金才开始往外流出。净流出的高峰一般是在市场的底部，然后还会继续流出，甚至当市场的运动已开始出现向上趋势时，仍然不止。因为从基金的买卖就可以看出，许多时候人们是在市场已经下落之后才抛出基金，而当市场已开始上移了才再来投资。这些都非常清楚地表明，投资者大多不能抓住最有利的投资时机。
值得注意的是，人们的情绪投资也受市场波动的影响，当市场波动不大时，情绪对投资决定的影响要小一些，而一旦市场出现大的波动，情绪也随之汹涌起伏，很多投资的错误决定都是在这个时候做出的。
将情绪排除在投资之外的策略
美国一个叫做DALBAR的机构在2009年做的一项研究显示，从1989年到2009年的20年间，美国标准普尔500的年平均回报是8.4%，但是一般大众投资者在同期的年平均回报仅有1.9%。他们也同时提供了数据，表明是情绪投资影响了一般投资者的投资质量。
不过，人们已经总结出了有不少的策略，可以帮助投资者避免投资情绪化，以减少错误的投资决定和对投资时机的拙劣把握。
在西方，最受欢迎的方法就是平均成本投资法。它的基本做法就是在一个预设的时间段里，有规律地做等量投资。比如每个月的15号都固定投入1万元买进股票。这一方法的好处是它能覆盖所有的市场环境，当股市下调时，投资者能够买到越来越便宜的股票，而当股市上升时，先前买进的股票在不断地增值，在高位加进的股票也是有限的。这一策略的关键就是要严守预设的程序，除非有大的变化，有合理的理由来支持调整和修正，否则不要轻易试图去改变它。
另一方法就是分散投资，在大多数的市场环境里，分散投资在市场向下移动时都能提供一定程度的保护。分散投资可以分布在不同的行业、不同的区域板块、以及不同的市值上，等等。
不过，我们认为，避免情绪投资的最好方法其实也很简单，就是在买入和卖出任何股票时，提出并回答这样三个问题：1，这是一家好公司吗？2，这家公司值多少钱？或是这只股票的合理买入价是多少？3，参照合理买入价，看看目前的股价是贵了还是便宜？如果你对这三个问题的回答都是满意的，无论市场是上还是下，你的决策都已趋于理性，成功的几率也大大提高了。本站的投资工具《A股估值》，便能在回答这三个问题时，为你提供帮助。
投资非情绪化，说易行难，尤其是当市场的不确定性笼罩着市场和舆论时。大量的事实告诉我们，大多数投资者在投资时都难免受到情绪的影响，并且会在这种情绪影响之下做出资金量最大的买进和卖出决定，而这类决定通常会对投资回报产生负面的影响。所以，面对投资时，你一定要坚守一套投资决策，并用一个系列化的提问将自己引回到理性的道路上。