每周日上午10点发布2014年4月6日 星期日 总第244期 查看往期
伟大的投资者系列（十八）——约翰•邓普顿
股票估值网 编译：君亮 孙洁
邓普顿说：“当你在曼哈顿，很难做到不随大流。”
个人简介
约翰•邓普顿出生于田纳西州，家境贫寒。但他依靠奖学金完成了在耶鲁大学的学业，于1934年以班级第一名的优异成绩毕业，获经济学学位。之后他获得罗德斯奖学金，以罗德斯学者的身份前往牛津大学深造，于1936年获得法学硕士学位。返回美国后，他以培训生的身份进入纽约的芬纳和比恩公司工作，这家公司是著名的美林证券公司的前身之一。
1937年，在大萧条最低迷的时候，邓普顿与其他人一起创立了一家投资公司，后来发展成为邓普顿•杜博罗•万斯公司。公司取得了很大的成功，旗下管理着8只共同基金，资产规模增长到3亿美元。1954年，邓普顿还在巴哈马群岛的拿骚成立了邓普顿成长基金公司。而邓普顿•杜博罗•万斯公司最终更名为邓普顿•达姆罗斯公司，他于1962年出售了在这家公司中的股份。
在这之后的25年中，邓普顿创立了几乎是全球最大、最成功的国际投资基金。1992年，他又将邓普顿基金卖给了富兰克林集团。1999年，美国的《金钱》杂志称邓普敦“可以说是本世纪全球最伟大的选股人”。作为居住在巴哈马的拥有英国国籍的公民，邓普敦因其多方面的成就被英国女王伊丽莎白二世册封为爵士。
投资风格
作为上个世纪顶尖的逆向投资者，约翰•邓普顿“在大萧条的低点买入，在互联网兴起的时代高位卖出，并在这期间做了多笔相当不错的生意。”
他的投资风格可以总结为在多个国家寻找价值型投资目标，而非仅局限于一个国家，他戏称这种方法为“找便宜货”。邓普顿的投资法宝是：“在全球范围内搜寻股票价位低、但具有优异的长期前景的公司。”
作为逆向价值投资者，邓普顿相信，最好的便宜货存在于那些完全被忽视的股票中，其他投资者甚至可能从未研究过这些股票。在这个方面，他具有一般投资者所不具备的优势，即居住在巴哈马的莱福德凯地区，那里居住着来自全球各地的成功商务人士。
邓普顿发现，在莱福德凯的迷人氛围中，能与那些成功人士更轻松地交流彼此的想法和心得。相比之下，与华尔街的沟通要差得多，华尔街的人士只给他提供十分有限的信息，并总是想卖点什么给他。就像他同时代的传奇投资者菲利普•费舍尔一样，邓普顿也系统地通过自己的关系网去挖掘有价值的、客观的投资信息，尤其是那些反映了全球的市场情况和投资目标的信息。
著述
•《心灵投资：来自约翰•邓普顿爵士职业生涯的华尔街智慧》 盖瑞•D•摩尔（1998）
•《邓普敦爵士的金砖》 约翰•邓普顿（1997）
•《通向个人成功与真正幸福的21个步骤》 约翰•邓普敦，詹姆士•艾利生（1992）
语录
“不要将技术分析作为一种投资方法，你必须是一位基本面投资者，才能在市场中获得真正的成功。”
“要在极端悲观的那个点位上进行投资。”
“如果你想获得超过大多数人的业绩，你就必须做和大多数人不一样的事情。”
“当被问及为何邓普顿在管理邓普顿集团时选择巴哈马而非华尔街时，邓普顿回答说，我发现住在这里为我的投资客户带来的回报要远好于我把办公室设在洛克菲勒广场30号的时候。当你在曼哈顿，很难做到不随大流。”
要成为一个成功的投资者，需要教育、耐心，甚至可能还需要一点运气。
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在投资理念和交易策略上，这些投资者各不同，一些人善用创新的方法来分析他们的投资，而有一些人则几乎完全依靠直觉来挑选股票，但他们持续战胜市场的能力却并没有差别。
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