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周一至周五早上8点发布2014年4月2日  星期三  总第240期  查看往期
示范组合III的近期操作
股票估值网 先朝

     在过去的两周里,我们的示范组合III大幅调整了仓位,卖出了中国石化平安银行航天电器,同时买入了歌尔声学电广传媒中海油服马应龙粤电力A唐山港光明乳业等七只股票,使得该组合整体仓位达到了8成。 

     我们此前买入中国石化是在2013年6月底,公司送股除权后股价大幅下跌。我们当时的判断是,2012年公司业绩出现下滑是因为宏观经济低迷,而原油价格大幅上涨导致公司炼油业务大幅亏损所致。2013年我国实施成品油定价机制改革,公司将成为受益者,炼油业务摆脱亏损有望推动公司业绩恢复增长,我们当时预计公司未来三年净利润复合增长率可达17%左右。而公司当时市盈率仅为7倍,也处于历史最低水平,因此股价存在较大的向上修复空间。但2013年年报表明公司在4季度营收下滑,利润增速也不及预期,因此我们采取了止盈策略而清仓了该股票,出场观望。

     银行业目前盈利能力虽然依旧处于较高水平,但由于受到互联网金融、房地产出现拐点和地方平台债等多种问题的困扰,增速放缓已成趋势,于是我们在行业市场负面情绪难以改善的情况下,权衡再三,还是止损卖出了平安银行。同时,航天电器近来大幅上涨后,市盈率已经高达31倍,进入估值评级的D点位置,因此我们选择了止盈卖出策略。 

     在此前的大盘下跌过程中,组合III基本处于半仓水平,目前我们认为加大仓位的时间到了。我们先和组合I一起买入了歌尔声学,随后在3月17日买入了电广传媒中海油服马应龙。这三个公司分别属于文化传媒、海油工程和医药生物行业,均属于我国产业政策支持的行业。最后,在3月20日,我们还买入了唐山港、粤电力和光明乳业,这三家公司2013年业绩增幅均超过35%。其中,唐山港受益于京津冀自贸区的发展,粤电力受益于煤炭价格持续下滑的利好,光明乳业则受益于我国乳业整合和牛奶价格的提高,未来业绩均有望延续目前的快速增长趋势,值得持续关注。      点击查看详细报告>>



关于示范投资组合III的详细情况,请参见《组合III的创建说明》一文



每天高&低估值股票

估值评级为A的低估值股票
中国医药(600056)

吸收合并天方药业,使得期间费用大幅增加,未来整合成长值得期待,目前估值合理。

估值评级为D的高估值股票
海隆软件(002195)

收购2345网,移动互联网或是成长看点,但即便经过3月份的回调,当前股价仍然偏高。


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