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周一至周五早上8点发布2020年5月11日  星期一  总第2374期  查看往期 分享
君亮周一言论:中美至少在年底之前不会闹翻
股票估值网 吴君亮

花卉 陈洪绶
疫情与反应

1、 人们对病毒的恐惧在减弱。

周六,加州新增冠状病毒病例2244例,死亡64人,总病例数为66825例,死亡人数为2695人。在为数不多的几个州中,冠状病毒病例和死亡人数的上升幅度超过了研究人员的预期,加州就是其中之一。但是,加州的一些民众已开始对关闭商业和居家条例不满,并走上街头抗议。

对关闭商业和居家条例不满而举行抗议的,这两周已在美国好几个地方出现。它释放的其中一个信息是人们对病毒的恐惧程度正在减弱,或说已度过了最开始那种程度的恐怖期。


2、 纽约的情况在进一步好转。

昨天是纽约爆发疫情的第71天。住院人数持续下降,入院人数与出院人数比已成负增长。每日入院感染者回到了3月20号该数字开始爬升时候的水平。如果不出意外,到100天时,也就是在6月上旬,随着天气热起来,疫情大概率会被压下去。从纽约推而广之,所有城市,所有的国家,走出这场灾难,只是时间的问题。




从年初至今,回头看来,这场疫情的蔓延力量和严重程度,不断地突破了人们的惊恐预期,不断地突破了人们原先以为一旦被突破就可能崩溃的防御底线,但是,从中国、中国的武汉到美国到美国的纽约,我们看到,人类迎接挑战的潜能是巨大和无穷的,人类生活在地球上,人类拥有的智慧和力量终可以战胜这个地球上出现的灾难。

3、重大疫情中看出不同的生死观。

“面对生死,人有不同的态度”,此一说法,以前见证的机会少,总是将信将疑。这场疫情,生死环境真实出现,确实让人看到了面对生死不同的态度。早在一个月前,休斯顿已经宣布居家令,百业关闭,只有与生活非常相关的领域还开着,有一天我得去home depot买一个家里确实需要的物件,我是戴着口罩和手套进去的,进去后吃惊地发现,里面所有的工作人员,包括前台收银员,都没有戴口罩和手套。想起头一天我去中国城的超市买油盐菜米,看见那里所有的工作人员都戴着口罩,收银员除了口罩还戴着手套。我一开始很迷惑这个差异,你可以说home depot的人信息不充分,你可以说他们大而化之,你甚至或许猜度他们的管理层对下面的人麻木不仁,但是,当你联想到他们平时处理信息的态度和能力,他们平时对事物处理的细致和生命的科学认识,以及管理层长久就有的严格的管理制度,你就会否定前面的说法和猜测。我后来又发现了好多类似home depot这样的例子。我于是想这恐怕就是对待生死的不同态度。

而且,我对面对生死的不同态度也有了不同的看法。以前我以为可以容易定断,现在我觉得容易定断并不是一件有意义的事情。现在,我不能说我在中国城超市看到的就是怕死,在home depot看到的就是不怕死。我也不能说这些怕死的就不好,不怕死的就好,或者不怕死的就不好,怕死的就好…

…,疫情是一次机会,丰富了我们对好多事儿的认识。


股市/环境

1、 路透社消息,据白宫经济顾问哈塞特(Kevin Hassett)说,下一份报告中,美国的失业率可能会接近20%。而当被问及这个国家现在是否会面临接近25%的“实际”失业率时,姆钦回答说:“我们可能会“。不仅如此,几乎所有的美国数据都很糟糕。

人们预计市场会下跌。但相反的是,美国三大股指在过去的一周连续上涨,纳斯达克指数已跃升至2019年底的收盘点位之上。

企业营收、GDP和就业人数与股市有什么关系?它们就简单看上去那么简单?


2、 “五一”假期后的首周,中国股市的表现有一样亮眼。背后原因主要在于全球疫情在震荡下行,人们开始相信疫情最严峻的时期正在过去,市场开始怀抱对经济恢复的美好预期。我的看法是,不出意外,中国一季度的数据可能是今年最暗淡的数据,预计二季度开始数据就会好看起来。

市场分析社会消费品零售总额1-2月、3月、4月的当月同比增速分别是-20.5%(1-2月为合并值,下同)、-15.8%、-7.2%(预期值,下同),工业增加值为-13.5%、-1.1%、1.7%,固定资产投资累计同比增速为-25.9%、-16.1%、-10.4%。上周公布的出口数据(4月同比增长8.2%)。

如果出现超预期的正面惊奇,市场就会将散乱的力量集聚起来,变成向上推的动能。一季度的坏消息已经出完,在下一个季度的消息出来之前,维持市场乐观情绪的因素会强势一些,市场平行向上的机会更大。

3、 投资股市终归是投资公司。在这个环节不能出错。

企业盈利数据不宜乐观,截至5月9日,529家上市公司披露上半年业绩预告,其中有170家公司业绩不确定,只有97家公司上半年业绩预喜,包括47家预增、26家略增、15家扭亏、9家续盈。

要把眼睛睁大大的,盯住好公司,盯住好公司,盯住好公司。

4、 最后说一点,也是最重要的,中美至少在年底前不会闹翻。

新冠病毒疫情以来,中国的外部环境也出现了困难的局面,突出的一点是中美之间的摩擦在加大,这有点像悬在头上的一把剑,或是埋在前面草地上的一颗雷,许多投资者对此心存不安,市场的力道也因此有所弱化。对此不可不察,不可大意。

但是,我的观点是,短期来看两国完全闹翻的可能性不大。美国的对华政策最终是川普定案,目前他正面临疫情和疫情后社会如何重开的大挑战,以及重新当选的战略重心,假如目前就同中国闹翻,对他上面两个议题都不会有好处。所以我觉得聪明的他不会莽撞行事,他会加倍谨慎,至少把中美冲突斗而不破维持到今年年底。


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