不能正常浏览,请点击这里
周一至周五早上8点发布2020年3月19日  星期四  总第2326期  查看往期 分享
每次非理性下跌都是绝佳买入机会
股票估值网 研究部
     超额收益是每个投资者孜孜不倦追求的目标,但并不是每个投资者都能获得超额收益,市场上“7赔2平1赚”的定律无时无刻不在揭示着市场的残酷,那么为什么只有少数人才能获得超额收益?超额收益又从哪里来?

     学术界认为超额收益的来源主要有两种:一是资本资产定价模型理论,通过持有高风险资产获得的风险补偿;二是信息不对称或行为金融理论的市场非理性波动导致的价值失真,目前不少学者通过实证研究已基本证实了超额收益更多来自第二种理论。市场是由人构成的,人有贪婪、恐惧、从众、盲目等情绪,市场也有情绪,市场的非理性波动会导致股价脱离其价值,就像牵着狗的主人与小狗的关系,小狗有时会跑到主人前面,有时会跑到后面,到最终都会回到主人身边。因此,当市场急剧的、非理性下跌的时候,可能会使得股票价格低于其内在价值,而此时正是获得超额收益的绝佳买入良机。

     近期随着全球股市的集体暴跌,国内A股也有所回调,市场上不少好公司股价又重新回到诱人位置。例如我们最新一期《成长性评级最优的股票》分屏,屏中涵盖111家公司,这些公司成长性评级都是最好的5星,是我们从A股3000多家公司中挑选出的成长性最佳的公司集合。从估值角度来看,屏中公司估值处于偏低A点位置的有17家,处于估值合理B点位置的有46家,分别较上月增加10家和15家。这63家估值偏低或合理的公司包括:飞荣达科顺股份基蛋生物等,会员读者可下载本期屏仔细挑选,或能找到适合自己的投资标的。

     以飞荣达为例,公司是中国领先的、创新型专业电磁屏蔽及导热解决方案服务商。2015-2018年公司营收复合增长率达27%,净利润(扣非)复合增长率为15%,2019年前三季度公司实现营收16.8亿元、扣非后净利润2亿元,分别同比增长85%和80%。公司主营电磁屏蔽材料业务,是华为电磁屏蔽供应商之一,根据global information Inc预测,全球电磁干扰(EMI)和射频干扰(RFI)市场规模将从2018年的70亿美元增长到2023年的近93亿美元,而华为是全球最大的基站通信设备制造商,公司有望随之增长。

      另外,公司还不断对外收购完善产品线。2019年4月成功并表博纬通信(主营5G天线及场馆天线),增强了线设计研发与测试能力,进一步完善天线业务布局。6月并表品岱电子(主营热管、风扇及均温板),补强了公司导热产品布局,并与原有的导热材料形成协同发展,可有效降低成本。7月并表的润星泰(主营半固体压铸产品),可提升公司传统散热业务的产品技术竞争力,获得更多基站订单,并向新能源汽车市场拓展。

     市场预期飞荣达2019年的每股收益(扣非)为0.88元,对应最新收盘价49.1元/股,市盈率PE)为55倍。随着5G建设的逐步加速,公司未来业绩将继续大幅增长,市场预期2020/21年每股收益为1.28元/1.71元。飞荣达上市以来股价大部分都在每股收益的20-58倍之间滑动,现在的55倍PE处于历史偏高位置,不过考虑到未来业绩的成长性,目前偏高的位置也相对合理,如果业绩兑现,PE将快速下移,或有介入良机。

     关于本期《成长性评级最优的股票》分屏详细信息,付费会员请在会员专区下载分屏附件及相关个股报告仔细阅读。



    


每天高&低估值股票

估值评级为A的低估值股票
露天煤业(002128)

业内少有的低成本煤炭龙头,业绩实现逆市增长

估值评级为D的高估值股票
万孚生物(300482)

国内POCT龙头,产品优势显著


感谢您阅读这份通讯。更多精彩内容请点击股票估值网!
如对通讯内容有任何问题,请发送邮件至admin@gz500.com

股票估值网声明:

我们发布的报告及相关文章所涉及的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响。另,我们的相关公司、示范组合和投资人,已持有或可能持有我们研究和评述的股票,特此声明。

免责声明:

本网站的报告(下简称“报告”)仅供深圳市中股投资研究有限责任公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅为提供信息而发放,概不构成任何广告。报告的信息来源于已公开的资料,本公司相信我们所获取信息的准确性、完整性或可靠性,但对此不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,使用者应当自行关注相应的更新或修改。

在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司、本公司员工不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意,其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。市场有风险,投资需谨慎。

投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断。本报告版权为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如有意转载或引用,请致电0755-3301-1773。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“股票估值网研究中心”(股票估值网是本公司旗下网站),且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

若本公司以外的其他机构(以下简称“该机构”)发送本报告,则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议,本公司和本公司员工亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。

本公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。