每周日上午10点发布2014年3月16日 星期日 总第223期 查看往期
伟大的投资者系列（十五）——杰姆斯·斯莱特
股票估值网 编译：君亮 孙洁
个人简介
斯莱特最早是一名注册会计师，后来改行做企业管理工作。1953年到1963，他先后在英国的三家制造型企业担任管理职务，最后一家就是著名的利兰汽车公司。1964年，他和彼德·沃克共同创建了斯莱特·沃克证券公司。通过这家公司，斯莱特在英国公司并购市场上渐有名气，并很快就将斯莱特·沃克公司发展成了一家重要的工业和金融集团，随后在1969年转型成为一家投资银行。
不幸的是，在1973年至1974年英国经济衰退期间，斯莱特·沃克证券公司了破产，斯莱特在投资银行业的职业生涯也戛然而止，甚至陷入了个人破产的窘境。
不过，斯莱特通过个人投资和财经撰稿的方式很快就摆脱了困境，并偿还了债务。他的“资本家”专栏颇具影响力，他所推出的投资顾问服务对英国的上市公司进行财务评价，名为“公司REFS”（REFS：really essential financial statistics，真正关键的金融统计），极受欢迎。这些都奠定了斯莱特投资界大师的地位。
斯莱特是英国历史上最成功的职业投资人之一。他不仅是知名的个人投资教育家，而作为儿童读物作者，也颇有成就。直到2007年，他依然活跃于投资界，是各种小型、成长导向型公司的重要投资者。
投资风格
斯莱特以“资本家”为笔名在伦敦《周日电讯》报开设专栏，详细阐述了自己的选股策略，后来以此为基础出版了投资著作《祖鲁法则》。斯莱特青睐于投资那些价值被市场低估的小型成长型企业，即所谓的尚不为人知的宝石。他的投资法则的核心就是在那些小成长型企业尚未壮大之前，发现它们的潜力。
斯莱特发明并推广了这类股票的选择工具，即市盈率相对盈利增长比率，或称PEG。PEG的计算公式将成长型投资和价值型投资结合在了一起。通过它，我们可以将公司的市盈率和预估的每股盈利增长率加以比较。
斯莱特认识到，只要盈利增长率高，高市盈率并不意味股价就一定贵。比如，一个公司的股票有相对较高的30倍市盈率，而其盈利预期将以30%的比率增长，那么这就使得PEG为1，这通常被认为是一个很有利的价值关系。是斯莱特率先使用了PEG，而今天，PEG已在投资分析中被广泛应用。
著述
• 《投资一点通》 吉姆·斯莱特（1995）
• 《祖鲁法则：从普通股中获取非凡的收益》 吉姆·斯莱特（1992）
• 《超越祖鲁法则：从成长股中获取非凡的收益》 吉姆·斯莱特（2000）
• 《如何成为百万富翁》 吉姆·斯莱特（2000）
• 《边睡觉边赚钱》 吉姆·斯莱特（2002）
语录
“许多大型经纪公司都无法抽出时间和金钱来研究较小的股票，因此你可以更容易在这个相对开发不足的领域找到便宜货。”
为了强调成长型小公司内在具有的巨大潜力，斯莱特这么说：“我将大型公司比作大象，而我的观点是：大象不能疾驰快跑。”
要成为一个成功的投资者，需要教育、耐心，甚至可能还需要一点运气。
纵观历史，市场年平均回报率大约为12%。我们将为您介绍的这些偶像们，位处金融世界之顶峰，每一位都有远超市场的表现。他们都在成功中赚得了自己的财富，而且在许多情况下，他们也帮助数以百万计的人们实现了类似的回报。
在投资理念和交易策略上，这些投资者各不同，一些人善用创新的方法来分析他们的投资，而有一些人则几乎完全依靠直觉来挑选股票，但他们持续战胜市场的能力却并没有差别。
阅读本系列文章，可以更多地了解这些出色的投资者，以及他们是如何获得财富的。