股票估值网 研究部

       日前《中国基金报》报道，一名散户不小心踩雷了ST天圣，在互动易上质问董秘：“股价连续10个跌停，几十万血汗钱没了，他崩溃了，一个大男人，眼泪再也止不住。公司上市时承诺，若股价低于净资产，高管将增持并回购股票，为何迟迟没有行动？”笔者看后唏嘘不已，是什么让一个七尺男儿痛哭流涕？是什么让几十年的积蓄瞬间灰飞烟灭？

       复盘ST天圣，其实ST天圣爆雷早有迹象，公司业绩从去年第二季度就开始加速下滑，早在2018年3-5月公司董事长及三名高管先后被相关机构留置，这种情况并不多见，但在这样的背景下，这位散户为何还要买入ST天圣？而且是重仓买入。成功的股票投资就是对高质量的信息做出准确的判断，也许他没有得到正确的信息，也许他得到了正确的信息，却没有做出正确的判断。目前市场上信息鱼龙混杂、上市公司鱼目混珠，他可能缺少一个行之有效的投资工具，以提供他正确的信息，并帮助他找到那些真正优秀且便宜的股票。

       我们中股投资研究公司/股票估值网每周都会更新《成长性评级最优的股票》分屏，屏中的公司是我们研究覆盖股票中成长性最好的，这些公司的基本面良好，成长性评级均为五星。入选成长性五星的基本条件是公司的主营业务明确，成长逻辑清晰，至少在过去的3/5年里营收和盈利都能保持不低于20%的年复合增长，在过去的12个季度里也维持着这样的增长动能，并且符合逻辑的预期是这样的成长动能在未来的8-12个季度里仍能持续。

     《成长性评级最优的股票》分屏同时还提供估值参考指标，根据一家公司盈利的成长性，我们可计算出它目前的合理买入价位和预期目前价位区间。然后将合理买入价对比目前的股价，我们可以看到目前的股价是在合理的买入价位之上还是之下。在本期《成长性评级最优的股票》分屏中，从估值指标来看，目前处于估值偏低，股价处于合理买入价之下的公司有18家，包括：圆通速递、智飞生物等。这18家公司是各自所处领域的龙头，拥有强大的竞争优势。将它们纳入你的股票池，或是长线投资和短线抗跌的不错选择。

       其中圆通速递是国内第三大快递公司。去年公司快递业务量达66.6亿件，同比增长31.6%，高于行业平均26.6%增速，受益于此，去年公司实现营收233亿元、扣非后净利润18.4亿元，分别同比增长37%和34%。今年一季度公司再实现营收64.4亿元、扣非后净利润3.6亿元，分别同比增长21%和19%，保持平稳快速增长。

      公司未来成长点在于：1、国内快递市场还有增长空间。根据国家邮政局数据，2018年我国快递业务量达507亿件，同比增长26.6%，近5年复合增长率达41%，目前的快速市场发展虽然较过往有所放缓，但整体还是保持较高的增长速度，同时我们预计随着拼多多等二线电商的发展，广大乡镇农村市场还有可挖掘空间。2、随着市场集中度提升，单票价格有望上涨。根据快递业务量计算，今年一季度我国前六大快递公司市场占有率为77%（圆通市场占有率13.6%，排名第三），同比提升8.5个百分点，但与美国、日本前三大快递公司占据90%以上市场份额相比，未来头部厂商还进一步整合空间，此外，随着市场集中度的提升，快递单票价格也有望上涨。3、背靠大树好乘凉。公司和阿里巴巴实现深度利益捆绑，阿里持有公司11%股份，是第二大股东，据相关调研数据显示，去年阿里巴巴占据我国电商市场60%的份额，垄断优势显著。

       市场预期圆通速递2019年的每股收益大约为0.75元，对应最新收盘价13.05元，PE仅为18倍。公司未来成长动能仍然充沛，市场预期圆通速递2020/21两年的EPS分别为：0.84/0.95元。2016年借壳上市后，圆通速递的股价大部分时间都是在上一年每股盈利的30-40倍之间移动，以2019年的18倍PE来看，目前处于偏低位置，或有不错介入机会。

      关于本期《成长性评级最优的股票》详细信息，付费会员请在会员专区下载分屏及相关个股报告仔细阅读。