以本期《成长最快的中小盘股》分屏为例,本期分屏公司共有28家,其中股价处于偏低A点的有19家,较上期增加6家,说明市场持续下跌后,不少公司股价重新回到有吸引力的位置。在这19家公司中,预期未来3年营收和扣非后净利润复合增长能保持在20%以上有13家,包括生物股份、洲明科技、嘉事堂等公司,这些公司成长非常优秀、股价也相对偏低,我们的会员读者可下载本期分屏仔细挑选,找到心仪股票后加入投资备选名单,但同时也要冷静看待市场变化,好事多磨,耐心等待真正投资机会的到来。
例如本期分屏中的生物股份,公司是我国动物疫苗龙头,技术研发能力全国第一,近5年公司年收入复合增长达28%,年扣非后净利润复合增长更是达到47%。公司未来还有望继续保持高速增长,具体看点在于:1、我国动物疫苗市场还有较大提升空间。目前我国的畜牧业发展还较为落后,以生猪养殖为例,我国年出栏在500头以上养殖户占比才45%,而美国年出栏5000头以上养殖户占比已达91%,未来随着规模化养殖户的增加,动物疫苗使用量将成倍增长。2、公司技术优势明显,盈利能力行业领先(2017年公司毛利率为80%,同行业的海利生物为77%,瑞普生物为53%)。公司在国内率先攻克悬浮培养技术并应用于产业化生产,借此技术公司主要原材料血清使用量降低到原工艺的1/5,同时可以节省50%的劳动力投入。此外,公司还将纯化工艺应用于制药生产线,将口蹄疫抗原中蛋白、内毒素含量降低90%,注射副反应明显降低。
与此同时,公司销售模式主要以直销为主,动物疫苗销售模式分为政府招标采购和大客户直销两种,公司的直销模式直接与下游大型养殖户建立深度合作关系,对市场反应更为迅速,对客户需求更为敏感。根据我们最新研究报告,公司未来三年营收年复合增长有望达到25%,扣非后净利润年复合增长也有望保持在25%以上,公司面前的动态PE(市盈率)仅为17倍,大幅低于过往31倍的中位水平,未来随着市场情绪好转,估值提升空间颇大。
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