股票估值网 王喜

      由于市场动荡不休，近日有一炒股的朋友显得非常疲惫，因为晚上经常失眠，总是在反省自已为什么没有抓住或者躲开某只股票的一波上涨或下跌行情，然后第二天一大早就会迫不及待的坐在电脑前面看新闻、公告，开盘之后便迅速改变自已的投资组合，平均两三天就会把持仓股票全换一遍。结果是然并卵，收益表现依旧跑不过大盘，所以压力更大，更容易睡不着。

      对于这样的困境，笔者也曾经深有体会，后来发现这其实是对市场变化过于敏感的一种病，治疗药方是培养自已的“钝感力”。这个词是日本作家渡边淳一的发明。他认为相比于激进、张扬，具有深厚钝感力的人更容易在竞争激烈、错综复杂的现代社会中生存，从而取得成功。而钝感力的核心代表就是“睡得好”，因为这是一切活动和健康的基础。

      股市的激烈复杂程度比起现代社会有过之而无不及，同样，有钝感力的人也更容易在股市中获得成功，其中的典型代表包括沃伦•巴菲特、查理•芒格、菲利普•费雪等等，他们因为自身浑厚的钝感力在八九十岁甚至百岁时仍然活跃在投资一线。有人曾总结过为什么这些人可以做到“夜夜安枕”？因为他们长于独立思考、逆向思维和长线投资，投资决策聚焦于自已熟悉的企业经营层面，并可以毫不焦躁地持有看好的股票。

      事实上，这也是我们股票估值网一直以来帮助自已的客户在做的事情。我们股票估值网的研究优势，就是将几百只股票进行基本面的研究，然后在进行综合比较排名，我们的客户就可以使用我们的研究结果，快速找到好公司（成长性、安全性评级为1-2号的公司），发现并买入价格合理甚至偏低的股票（估值评级为A-B的股票），然后持续跟踪相关个股的基本面和估值变化，直到价值兑现或者其他卖出理由（比如市场趋势反转而触发止损）出现而卖出。股票估值网提供的研究服务和内容就能够帮助投资者做到“夜夜安枕”。

      我们的会员读者可以从我们最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分看到，本期“1+A/B”（成长性评级为1，且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点）股票共有106只，除了涪陵榨菜、格力电器、金地集团等23家公司外，市场预期其他83家公司未来两三年的盈利年复合增长均在20%及以上。

      其中，在20%-30%这一组有33家，30%-40%这一组有29家，40%及以上的公司则有21家，包括铁汉生态、东方园林、信维通信等等，这些股票成长优秀，目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力，投资者完全可以从中挑出一些作为自已的中长期布局之选。以铁汉生态为例，作为国内少数有能力同时涉足生态修复和园林绿化两个领域的生态环境建设公司，自2011年上市以来的营收和扣非后净利润年复合增长率分别高达49%和40/%，持续高速增长。最新业绩快报显示，2017 年公司实现营业收入80.47亿元，归母净利润7.66 亿元，各同比增长75.95%和46.64%。其中，4季度单季实现收入33.33 亿元，归母净利润3.07 亿元，分别同比增长55.89%和31.76%，保持高速增长。

      受益于PPP项目的加速推进，公司新签订单迎来爆发式增长，截至2017年的累计中标订单达315亿元，其中PPP订单金额占比超过70%，2017年新签订单金额达163亿元，同比增长34%，是2016年营收46亿元的3.56倍，为公司后续增长提供有力支撑。另外，继2017年7月份完成第二期员工持股计划后（成交金额为7.78亿元，成交均价为12.19元/股），10月份公司又实施了2017年的股权激励计划，向董事、高管和核心技术人员等共488人授予1.5亿份股票期权，解锁条件为2018-20年净利润不低于10.19亿元、13.31亿元、17.37亿元，其中2016-18年间复合增速为39.7%。以最新股价计算，公司目前PE为19倍，显著低于30倍的过往中位水平，相对未来成长预期，公司的估值提升空间仍然较大。

      与此同时，《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司，即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票（不正确的差公司），如华录百纳、海特高新、乐视网等，它们的成长性评级均在平均水平及以下的4-5，目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点，在经济增长放缓的背景下，它们所处的行业景气均较为低迷，加上自身经营也存在不少问题，业绩持续大幅下滑，难以支撑目前的估值水平，提醒投资者小心，不要落入陷阱。

      欲知上述个股以及更多个股的详细信息，请点击下载本期的《个股估值总汇》，或者在股票估值网下载相应的个股报告，细细阅读，在作出投资决策之前，对公司做一次全面的了解。我们认为，《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具，它可以帮助你寻找“正确公司”，发现“正确股价”。