[ 2015年,你应该重点关注的88只好股票 ]

巴菲特曾说过:“股市里只有极少数(only a tiny number)优秀的公司——当处在合理的价位时——是值得投资的,而绝大多数平庸和不好的公司是不具有投资吸引力的。”我们深信这是巴菲特思想的精华所在,而我们每年所做的“88只好股票”这一项目正是我们对巴菲特思想精华的领会和落实。

♦ 前 言

在去年本书的前言中,我们曾写到:“我们从不预测股市在未来一年的走势,因为那是一件吃力又无意义的事情,但我们总是密切关注股市的环境,我们认为2014年的股市环境,与2013年不会有太大的差别。”确实,2014年的经济基本面与2013年相差无几,但大盘的表现却卓然不同。

2014年,沪指、沪深300、深证综指、中小板、创业板指数涨幅依次为52.87%、51.66%、33.8%、25.88%和27.04%。如此大的升幅,突然间如高山耸起,远在那些喜欢放炮、乐于预测的机构在年初时所做的最乐观的预期之外。而且,本次牛市的特别之处是沪指在最后两个月完成从2400到3200的陡峭攀升,更是让许多投资者跌掉眼镜。

但从不同的市场板块来看,各指数渐次起落上下的涨幅所呈现出的分化格局才是市场的迷人、有趣、和令人敬畏之处。2014年这场戏的前大半段,指数在人们的半信半疑中向上走了三、五百点,于是终于到达一个节点,终于在构成牛市的基本面并不完整的境况下,引动了资金流入的愿望。斯时,走红有年的中小板和创业板,对持币者有高远难追之感,于持券者有获利回吐的压力,而在一旁被冷落了多年的大盘股,成了池底之鱼,终于峰回路转。以大中盘股票为主的沪市和沪深300,在巨量资金流入的联动效应之下,纷纷从池底弹起,分别有42%和45%的股票涨幅超过50%,远超中小板。也就是说,如果投资者在2014年十月份下手,捕捉到这种市场风格的切换,积极布局受益于沪港通的沪市和沪深300股票,跑赢市场的概率便远大于仍将筹码集中在中小板或创业板的人。通过分析研判而下手得到这种收益的人乃智慧高人,随缘碰到这种收益的人是有福之人。智慧之人值得尊敬,有福之人值得祝贺。

《2014年,你应该重点关注的88只好股票》对应它自身内在的风格结构,依然取得了不错的结果:

1、88只股票中上涨的股票有60只,超过50%的股票有18只,其中超过100%的有2只,唐山港的涨幅最大达205%;涨幅在15% -50%的有21只,涨幅15%以下的有21只。

2、88只股票的整体涨幅为20.78%,这是我们连续三年取得正收益,期间的累计涨幅依然明显高于同期的大盘指数。

尽管在去年的最后两个月,88只好股票没有跑赢大盘,但在一年中的大部分时间,88只好股票都一直走在大盘的前面,特别是沪指一度回撤至2000点以下,88只好股票却一直维持着绝对正收益。总体而言,“2014年你应该重点关注的88好股票”的平稳表现依然令我们满意。而且,我们相信,在一个更长的周期里,我们的88只好股票依然会以平稳的步伐,走在大市的前面。

在筛选“2015年你应该重点关注的88只好股票”过程中,我们没有让大盘股近期表现来影响我们的构建原则,依然沿用先前我们使用的那一套标准,(参见13年的“88只好股票时如何挑选的”),其中最重要的原则还是那两条:一是企业的成长性,入选的公司不仅要有良好的盈利成长记录,未来预期的盈利成长逻辑也需要清晰;第二,企业所在的行业要相对安全稳定,至少不要处在非常负面的压抑环境中。

按行业划分,今年的这88只股票分布在25个行业里。这里要提及的是,就盈利状况而言,有些行业目前处于上升趋势中,有些处在较为平淡的环境里,还有些甚至是处在放缓的过程中,但是,无论这些行业目前的处境如何,入选的这88只股票在股票估值网的排名系统里都是排名为成长动能1号或2号的好公司,也即,这些公司不仅在过往的年头里取得了良好的业绩记录,同时在过去的6到8个季度里盈利趋势积极向上,而且,重要的是,不仅市场预期,同时它们的商业逻辑也展示出它们未来的业绩增长将有机会超过市场的平均水平。

按风格归属,以写作时的市值,这88只股票大、中、小盘股各有50只、31只、7只。其中,积极成长股有67只,成长+收益有1只,价值股有55只。有些股票既具有积极成长性,又有价值股的特征,或者分红也相当慷慨,所以事实上它们中的一些股票可同时归属在两种甚至三种风格里。

目前沪深两市已有2586只股票在交易,而且还会不断地有新公司挂牌上市。要在如此众多的股票里挑选出好的股票,建立一个适合自己的投资组合,并管理好组合,对于一般的投资者,这不是一件容易的事情。[2014年,你应该重点关注的88只好股票,及全年股票管家服务]的目的,就是为那些没有时间和条件自己做分析的投资者,做一个前期的基础性的整理和筛选,并在未来的一年中密切关注这88家公司及相关方面的变化,及时分析更新,及时提供给投资者,帮助投资者更好地把握投资的过程,提高投资质量。

88只股票,是一个不大不小的体量,如果你正在寻找新的投资组合成员,这是一个会给你的股票挑选和分析过程中带来轻松和愉悦感受的恰当范围。当然,假如你是一个新手或是偶尔玩一票的投资者,88只股票或许也是一个不小的数字,但是,相比由2462多家公司构成的让人头昏脑胀并容易迅速失去选股和分析方向的股市海洋,88只股票会让你觉得这仍是一个可以获得驾驭感的地方。

巴菲特曾说过:“股市里只有极少数(only a tiny number)优秀的公司——当处在合理的价位时——是值得投资的,而绝大多数平庸和不好的公司是不具有投资吸引力的。”我们深信这是巴菲特思想的精华所在,而“88只好股票”这一项目正是我们对巴菲特思想精华的领会和落实。

 

中股投资研究公司 吴君亮

© copyright 中股(深圳)投资研究有限公司  粤icp备10217250号-1