医药生物板块历来是避险的首选品种，且从数据上看，医药生物行业2014年收入与净利润增速均超过11.5%，2015年一季度收入增速达14.7%，显著好于上市公司整体-0.01%的增速，净利润增速为19.11%，行业整体仍保持较快增长，值得关注。其中华东医药和信立泰预期2015-17年净利润复合增速分别为33%和22%，写作本文时PE仅有29倍和26倍，显著低于医药板块50倍以上的平均估值水平，未来估值有上移的空间。

濮耐股份是国内耐火材料行业综合实力最强、产品品种最齐全的企业，主要产品有不定型耐火材料、功能性耐火材料、定型耐火材料，主要应用于钢铁行业。最近一年，下游钢铁板块平均涨幅为198%，而公司同期涨幅仅有64%。更重要的是，与钢铁行业整体业绩下滑的困境相比，公司业绩呈加速上升的态势，因而我们认为公司目前估值处于洼地，未来存在较大的上移空间。

天士力是中药现代化龙头企业，最近10年天力士的营收与净利润复合增速分别为25%和23%，其中2014年实现营收和扣除后净利润125.67亿元和13.46亿元，分别同比增长13.24%和31.91%，基本面依旧良好。但最近一年累计涨幅仅有31%，最近6周涨幅仅有11%，涨幅均显著低于医药行业和大盘，后续或存在补涨的需求。

最近一年，沪指上涨98.38%，市场表现十分火暴，其中2015年年初以来沪指上涨34.66%，牛冠全球。但我们也注意到，随着A股市场的持续上涨，市场整体估值已不再具有优势，其中创业板的平均市盈率达96倍，创股票历史上以板块计算的最高市盈率，上证A股平均市盈率为21倍，但如剔除银行板块的影响，上证A股主板市场的估值同样是“牛冠全球”。

本屏收录的57家成长最快的大盘股中，股价处于合理或偏低的A/B点位的公司亦大幅减少，只剩12家，仅占到屏内总数的21%。其中“1+A”（即成长性评级为最优的1，目前股价处于低估区域）的公司仅有油服行业的杰瑞股份。

复星医药上市以来几乎从不间断地四面出击，且连连得手，再通过优秀的公司治理和行业整合，一个涵盖制药、服务、器械、商业协同一体的全产业链民营医疗帝国在上海黄埔江岸已隐然出现。

考虑到新股发行节奏加快、注册制推进和监管风险等方面的因素，以创业板为代表的中小盘股风险逐渐加大，投资者应注意控制风险。在主板市场大幅波动，中小盘股风险加大的背景下，弱周期性的医药股或将获得更好的表现机会，且从过往行情来看，在大市走弱时医药股往往容易走强，可重点关注。

相较低迷的主板市场，以中小板与创业板为代表的中小盘股表现极为抢眼，其中创业板指数昨日涨幅一度接近4%，并创出了历史新高，或表明市场再次偏爱中小盘股。投资者可及时调整投资风格，或能把握住新春红包行情。

从过往行情来看，在大市走好的时医药股整体表现不太红火，但在大市走弱时却容易走强，也正是因此，才有“牛市买券商，熊市买医药”这一说。如上文所述，此轮快速上涨行情或将告一段落，而医药股或又将获得表现的机会，我们可将注意力放在医药股上。