市盈率最低的股票分屏

      市盈率是一种用于对股票估值的最常见的方法，通常也用PE来表示。在这里，我们是采用下面的公式来计算PE的，PE=股价÷（过去2个季度已实现的盈利+未来2个季度预期的盈利）。PE的逻辑和真实含义其实就是表示一个投资者愿意为一个公司未来的盈利付出多少代价。假如一个公司的盈利增长快速，那么为了未来潜在的盈利成长，投资者或许愿意为今天的盈利付出更多的价钱。反之，假如一个公司的盈利成长缓慢，甚至衰退，人们就会打折扣，只愿付出较低的价钱来购买今天的盈利，而额外的付出就是不合逻辑和情理了。市盈率低表示股价相对便宜，但是，低市盈率有时也自有其原因，比如盈利疲弱，行业受压，等等。由此，我们也可以看到，PE自身提供的信息是有限的。把PE用作估值工具，还必须结合其它的东西一起来用才恰当。一般情况下，PE要结合市场的平均PE、行业的平均PE、以及历史PE一起来考虑，同时，盈利的成长速度和质量、成长动能分类和安全性分类，等等，也是使用PE的重要考量。 

      总之，PE是一个非常有价值的工具，通常它是一种最好的分屏方法，可以快速地分离出股市中较为便宜的股票。股票估值网每周一都会对PE最低的分屏更新一次。对于价值投资者，这一分屏名单是他们寻找投资目标的最好出发地。下面介绍的就是这个分屏名单上的部分公司。

中国银行
      最低市盈率分屏中银行股层出不穷，在排名前十家公司中占据八个席位。其中，中国银行位居榜首，PE仅为7.88倍。近52周其股价跌幅为-10%，仅好于银行股中的北京银行，目前其股价处在君亮估值JW4点股票图谱的A点，估值极具吸引力。 

      中国银行业务范围涵盖商业银行、投资银行和保险领域，旗下有中银香港、中银国际、中银保险等控股金融机构。2010年营收2768亿，同比增长19%，净利润（扣除）1034亿，同比增长31%。因净利息收入增长平稳，非利息收入高速增长，今年1季度公司实现净利润（扣除）331元，同比增长22%。 

      去年下半年，公司国内人民币和外币业务息差表现强劲，环比分别提升10bp、14bp至2.33%、1.29%，全年净息差同比回升3bp至2.07%。公司存款活期化和贷款结构优化也给净息差带来正面影响，其中，年末活期存款占比47.6%，个人贷款快速增长23%。此外，外币贷款约占总贷款的25%，预期美国第二轮宽松货币政策或将结束，若基准利率上调，公司外币业务将明显受益，公司表示今年净息差将继续上升。 

      公司手续费及佣金净收入占非息收入的比重达65.8%，其中信用承诺、结算清算和银行卡手续费收入增速均在20%以上，随着人民币的市场地位提升，公司离岸的人民币结算清算业务有望持续增长。此外，公司资产质量提高，不良率较年初下降42bp至1.1%，拨备覆盖率提高45.5个百分点至196.7%。公司计划提高中小企业贷款比重，将有利于提高贷款议价能力。 

      中国银行在君亮估值中的成长动能、安全性排名为1。最新的25期对其合理估值买入价和预期股价区间做了相应调整，详情请参见《股票估值500•个股报告》中的中国银行个股报告。

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