JW4点在C点的股票分屏

文章来源：股票估值网2011-05-08成为付费会员|欢迎免费试用

东阿阿胶
      “药中茅台”——东阿阿胶受益于年内多次提价，去年盈利增长显著，股价表现积极；不过，公司股价自今年初开始回落，这或是医药板块整体市场表现低迷所致。过去的13周、52周，其股价涨幅分别为-6%、47%。

      2010年，4次提价使阿胶块出厂均价同比增长46%，公司业绩也有不错的表现；全年实现营收同比增长17.9%至24.6亿元，净利润（扣除）同比增长39.2%至5.4亿元。今年1月初，因公司再度提高阿胶块的出厂价不高于60%，1季度业绩表现很好；实现营收7.04亿元，净利润（扣除）2.57亿元。

      公司业务主要分为阿胶及系列产品的生产销售以及医药贸易，2010年营收占比分别为73.12%、21.82%。阿胶及系列产品方面，公司阿胶块定位高端，战略清晰；虽然其已多次提价，但是因公司不受政府价格限制，调价还将持续，且预期未来销量也不会出现较大波动，后续业绩贡献可期。医药贸易方面，其毛利率甚低，盈利贡献微薄。

      目前，公司已在全国布局13个驴养殖基地，约占有驴皮市场份额的80%以上，在驴皮资源方面具有全面优势。但市场也有观点认为驴皮资源整体数量将继续萎缩，成为制约公司发展的瓶颈。公司在君亮估值中的成长动能和安全性排名均为1，目前股价处在君亮估值JW4点股票图谱的C点。欲知公司合理估值买入价和预计股价区间，请参见《股票估值500•个股报告》25期中的东阿阿胶个股报告。

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