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钢铁与商贸市销率相当，但综合估值差异颇大

———市销率最低的股票分屏

文章来源：股票估值网蔡文君2013-09-12成为付费会员|欢迎免费试用

按9月11日的最新股价计算。本期“市销率最低的股票分屏”共有50只股票。

通过下表，本屏中包含的钢铁类公司有12家，商业贸易类公司10家，两者市销率分别为0.26倍和0.35倍，均属于市销率偏低的公司。

其中，钢铁类公司平均市净率仅有0.84倍，除了西宁特钢、柳钢股份外其他公司均为破净股。由于我们在之前的分屏中对钢铁行业已有详细说明，此处不再累赘。与此不同的是，商业贸易类公司平均市净率为1.85倍。

从成长性评级看，商业贸易中的欧亚集团和重庆百货均属于最优（1号）评级，银座股份、王府井、首商股份、永辉超市属于较高（2号）评级，整体公司质量较好。商贸类公司通常营业额较高，在扣除产品、物流、人工等成本后最终利润所剩不多，行业净利率偏低。因而，这类公司的净利润对毛利率、三项费用率敏感度极高，成本费用的细微改善都有可能带动净利润大幅增长。

表：入选股票数量排名前十的行业及部分估值指标

行业名称	数量	平均PS	平均PE	平均PB	平均回报Ⅰ
钢铁	12	0.3	49.7	0.8	18%
商业贸易	10	0.3	14.7	1.8	49%
交运设备	7	0.3	27.2	1.4	41%
化工	4	0.3	12.2	1.1	44%
建筑建材	4	0.2	13.9	1.3	33%
有色金属	4	0.3	22.4	1.7	-19%
轻工制造	3	0.4	16.6	1.9	18%
交通运输	2	0.4	21.5	1.2	13%
农林牧渔	2	0.2	248.6	2.2	43%
家用电器	1	0.4	10.1	2.8	80%