组合II的过往表现_130313

———一般保守型的投资组合

文章来源：股票估值网余汉威2013-03-18成为付费会员|欢迎免费试用

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      市场环境方面，这两周有两个主题需要重点关注，一个是2月份的经济数据，另一个便是两会的召开。经济数据方面，2月CPI同比增长3.2%，创10个月新高；2月出口增长23.6%，进口增长5%；PMI为50.1%，仍处企稳区间；这一串数据表明国内经济弱势复苏的态势没有改变。两会期间，政府传递的2013年经济目标基本符合预期，包括7.5%的经济增长目标、10%的政府财政支出预算增速、13%的M2 增速、城镇化率2013 年上升0.77%（过去三年城镇化率每年约上升1.4%）等。从中看出，新一届政府对于经济增长和投资的态度比较中性，短期市场缺乏上涨动能。

      组合操作方面，期内仓位有明显调整：1）与组合I、Ⅲ同步买回国药一致至一个仓位：3月4日国药一致股价大幅下跌超过8%，但其良好的基本面并未发生变化，成长性和安全性依然突出，后来发现当天下跌原因为市场传言公司董事长闫志刚被双规，而该传言后被证实为假消息；3）建设银行仓位减半：银行和地产的紧密联动难免，回避地产新政短期影响；3）与组合I同步买入重庆水务半个仓位。

      组合个股表现方面，我们重点关注五洲交通和新买入的重庆水务：1）重庆水务：3月4日买入后3月5日出现涨停板，主要是受到当天水务环保股联动上涨的影响，在6日公司澄清重组信息公告后开始下跌，目前小幅亏损3%，持有观察；2）五洲交通：3月8日公司与广西堂汉锌铟股份有限公司签订了《重组意向协议书》，受涉矿利好刺激，3月11-13日连续三天涨停，近两周累计上涨33%，买入以来累计收益率53%，继续持有观望，涨停板打开后择机卖出。

      我们无意追逐市场题材和重组概念股，绩优成长、价格合适才是选股王道，但若巧好碰上这两类题材，是否及时卖出，我们还是以成长是否持续、价值是否高估为准绳。最后是我们的最新基准净值和组合净值，分别为1.02和1.17（上期为1.05和1.17），稳健依然。

关于相对保守风格的投资组合II的详细说明，请参见《组合II的创建说明》一文

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