组合II的过往表现_130205

———一般保守型的投资组合

文章来源：股票估值网余汉威2013-02-19成为付费会员|欢迎免费试用

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      别人悲观时我贪婪，别人贪婪时我悲观。自2012年12月4日大盘行情启动以来，至2013年2月5日止，大盘已连续上涨2个月，部分投资者对指数的期望值也越来越高，看高到2500点甚至更高。但我们应该注意到最近大盘主要是在中石油和四大银行的推动下创出新高，市场狂热之时往往是危险之兆，未经调整的上涨并不可取，因此我们采取了相对保守但不失积极的策略：部分锁定前期获得的高收益，回避负面缠身的行业品种，挖掘年报业绩超预期的优质低估个股。

      由于国药一致和格力电器涨幅较大，积累了较大的获利盘，股价上升趋势被打断的可能性增大。不过，这两只股票仍然是值得长线投资的优秀品种，业绩快报显示，格力2012年营收同比增长19.84%至1000.84亿元，净利润同比增长40.88%至73.78元，2012年是空调行业冷年，格力依靠持续的技术积累和品质提升实现盈利能力的大幅提升，继3季度业绩超预期后再超预期。两相权衡，我们决定将国药一致和格力电器的仓位减半。

      去年12月19日我们曾半仓买入五粮液和泸州老窖，主要是考虑到行业负面影响逐渐减小，两者未来成长主要依靠中低档产品的业绩释放，在高端酒受打压时有望逆势突围。但就目前看来，去年限制公款消费和“塑化剂”事件后，白酒板块沦陷只是序幕，如今军队与地方“限酒令”的先后出台，使得在2013年春节来临之际，众多白酒品牌出现打折促销现象。覆巢之下，焉有完卵，应暂时清仓回避。

      日照港外贸吞吐表现一直良好，业绩保持稳健增长，且集团资产注入强烈。在海关便利通关措施等政策推动下，去年前10月原油进口量逆势增长19.8倍至1172万吨，增幅居全国首位，按此走势，四季度业绩存超预期可能，据此买入一个仓位。另外，文山电力和中国石油因评级下调全部卖出。

关于相对保守风格的投资组合II的详细说明，请参见《组合II的创建说明》一文

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