组合I的过往表现_211231

———积极进取型的投资组合

文章来源：管理人：吴君亮；助理：刘悠悠2022-01-04成为付费会员|欢迎免费试用

【股票估值网•实盘示范组合 I】透视报告（交易截止2021-12-31）
管理人：吴君亮，助理：刘悠悠

一、组合与市场表现：

示范组合I为积极进取型投资组合，目标就是要力争取得积极的回报，在对股市的变化有十分敏锐反映的同时，用积极的策略，能够既快又好地远远跑赢大市

回顾2021年A股表现，沪指、深成指和沪深300指数分别同比增长4.8%、2.7%和-5.2%。单从12月来看，沪指、深成指和沪深300指数分别较月初增长2.13、0.42%和2.24%，市场分化明显。组合I全年累计涨幅为6.9%，仍好于同期市场，主要得益于我们持仓策略及优秀的选股工具。感兴趣的投资者可以登入我们官网或微信商城选购心仪的个股报告。

  进入2022年，“春季行情”成为市场关注重点。多家券商的首席分析师和策略官表示，看好2022年A股“春季行情”或一季度市场表现。目前来看，2022年上半年货币政策将以结构性工具为主，主要目标是配合财政稳增长，保持流动性合理充裕，利用结构性工具引导财政资金流向。同时，外资持续进入市场热情不变，A股市场有望回暖，整体表现应强于2021年12月。

  期内我们卖出国联水产、海大集团和立讯精密，减持瀚蓝环境、智飞生物、药明康德、太阳纸业、上海环境和东方财富。增持拓邦股份、华天科技、中鼎股份和拓普集团，并买入暂未纳入研究范围的中材科技。主要是期内环保、医药生物等股票持续调整。同时，拓普集团因特斯拉召回事件影响，股价持续下挫。我们认为其成长性并未受到影响，车辆召回在汽车市场较为普遍，属于可控风险范围内，因此我们加大其持仓力度。

  股市上最容易犯的错误之一就是回避下跌，因为很多时候回避下跌是有代价的，躲过下跌，就可能错过上涨，2020年以来美股如此，A股也是如此。因此，我们在判断整体市场趋势仍偏于乐观的基础上，我们持仓占比仍维持在95%以上。同时，由于持有个股业绩较为优秀，且位居自身行业领先地位。我们在市场宽幅调整下，仍坚持看好持仓个股的长期成长性，期内并未来有调仓操作，事实也证明静观其变或是目前不错的选择。成立至今（2021-12-31）本组合累计收益率达到179.21%，明显好于同期三大指数的12.5%（沪）、40.59%（沪深300）和30.83%（深）。

  截止2021年12月31日，组合I共持有21家公司，较上期减少2家公司，持股较多是未来有效的降低板块波动带来风险。组合I作为积极进取型投资，所持有的公司成长评级均较为优秀，且估值偏低，回报价值突出，值得投资者观察研究。感兴趣的读者，可进入我们的官方微店或网站，购买我们的示范组合，看看我们是如何在这波诡异的市场应对，如何持仓、换仓、减仓、加仓，——如何实践价值投资的。随着新证券法的到来，价值投资的旗帜将会在投资者的上空更加高扬。因此，投资者应该更加从基本面关注自己的投资标的，选择自己明白清楚的公司，并将基本面确定且估值又低的公司作为首选。我们2021年的年度项目《2020年，你应该重点关注的88只好股票》的整体表现也一如既往地优于大市，全年整体涨幅达到8.71%。自2012年推出以来，在过去的十年里，88只年度好股票的简单策略取得了372%的累计回报，附加条件策略取得了超过1000%的累计回报，而同期的沪深300则仅上涨了134%。而新一版的《2022年，你应该重点关注的88只好股票》已在撰写中，有兴趣的读者可进入官网或微信商场了解咨询。

组合I入选股票详情(付费会员可在官网查看)

二、本期组合动态：

本期组合I共持有21家公司，较上期减持2家公司。期内我们卖出国联水产、海大集团和立讯精密，减持瀚蓝环境、智飞生物、药明康德、太阳纸业、上海环境和东方财富。增持拓邦股份、华天科技、中鼎股份和拓普集团，并买入暂未纳入研究范围的中材科技。组合内持有公司均成长评级均较为优秀，且估值合理，长期投资价值突显，值得持续观察、研究。

组合更多个股详情可查阅股票估值网http://www.gupiaoguzhi.com。

三、组合持仓透视分析：

示范组合1作为积极进取型投资组合，在牛市中，收益率高于沪深300指数等指数。而股灾后由于采用措施及时，加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体，回撤明显低于沪深300等指数。以两个周期来看，同市场的比率为，上升时大于1，下滑时小于1。目前组合内我们所覆盖的20家公司（除了未评级的中材科技，同下），成长评级为五星的有15家，评级为四星的有5家，持仓比例分别为80%和14%。安全性评级方面，安全性评级均为四星有18家，评级为三星的有2家。

目前组合内我们所覆盖的20家公司分布在10个行业。一般而言，当市场处于仍不十分明朗的格局中时，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度，尤其是防御性板块的标的。20家公司分别处于汽车、电子、医药生物、公用事业、轻工制造、非银金融、建筑材料、化工、建筑装饰和国防军工，持仓占比分别为23.2%、21.6%、14.2%、10.8%、10.6%、6.2%、3.2%、3%、0.8%和0.3%。