组合II的过往表现_211130

【股票估值网•实盘示范组合II】（交易截止2021-11-30）

管理人：吴君亮，助理：刘悠悠

      进入2021年后，A股市场高开后持续震荡，股市场风格出现明显切换，存量博弈以及低估值顺周期或是当前市场的主要旋律。虽然5、6月市场有所回暖，但7月底A股再迎大跌，市场情绪趋于低迷。进入8至10月市场进入中报及三季报行情，市场维持震荡走势，板块轮动个股分化明显。11月上证指数、沪深300和深证成指分别增长0.47%、2.38%和-1.56%，年初至今三大指数分别同比增长2.61%、2.25%和-7.28%。而组合II前11个月累计上涨8.03%，明显好于市场表现。预计主要得益于组合II持有个股安全性更高，抵御市场宽幅下调的风险。

      期内我们与组合I 一致，在三季报披露完毕后对持仓个股进行较大调整，并计提部分收益。期内组合II卖出包括长青股份、恩华药业、国药一致等14家公司；减持立讯精密和东方财富。并同期买入生益科技；增持人福医药、德赛电池、瀚蓝环境和太阳纸业。组合II作为安全性为主的组合，期内持仓更趋于安全性较高的个股选择。

      国家统计局将于本周四（12月9日）公布11月CPI、PPI数据。市场普遍预计，预计我国11月份CPI同比上行至2.4%左右，涨幅比上月扩大1个百分点左右。预计我国11月份PPI同比回落至12.7%，环比下滑0.7个百分点，10月份PPI同比涨幅或将见顶，第四季度预计会震荡回落。我们预计下半年国内经济将维持平稳增长态势，但相较上半年增速将有所放缓。首先是去年上半年基数较低，而下半年疫情影响减弱，增速较有所放缓。其次，全球疫情反复、国内疫情防控压力仍大。最后国内地产行业下行压力持续加大。市场预计下半年权益市场的波动性将会增大，市场仍将呈现结构性行情，从4月份以来市场明显走出了结构性的机会，板块差异较相对明显。

      成立至今（2021-11-30）本组合累计收益率达到83.7%，较上期的78.15%增长，明显好于同期三大指数的10.16%（沪）、37.51%（沪深300）和30.29%（深）。期内持有个股达到在15家，较上期减少12家。我们仍然坚持价值投资，把握预期性更好、估值提供的安全边际更宽的的个股。我们认为，目前组合中的15只股票都成长动能充沛，且安全性较强。感兴趣的读者，可进入我们的官方微店或网站，购买我们的示范组合，看看我们是如何实践价值投资的。

      我们认为目前市场上好的行业和好的公司仍有许多，在风险与收益的对比中，机会占比仍大。我们会一如既往地将注意力集中于市场中少数值得投资的优秀公司，寻找业绩优秀、估值偏低的股票。市场震荡，带动一些优质公司股价回调，或是不错的布局买入时刻。读者可通过股票估值网及其微店，看看我们发现了哪些好股票。我们2020年的年度项目《2020年，你应该重点关注的88只好股票》的整体表现也一如既往地优于大市，整体涨幅达到47.28%。自2012年推出以来，在过去的九年里，88只年度好股票的简单策略取得了334%的累计回报，附加条件策略取得了981%的累计回报，而同期的沪深300则仅上涨了122%。而新一版的《2022年，你应该重点关注的88只好股票》已在撰写中，有兴趣的读者可进入官网或微信商场了解咨询。

      二、本期组合动态：

     本期组合II持有15家公司，与上期减少12家。期内组合II卖出包括长青股份、恩华药业、国药一致等14家公司；减持立讯精密和东方财富。并同期买入生益科技；增持人福医药、德赛电池、瀚蓝环境和太阳纸业。组合内持有公司均成长评级均较为优秀，且估值合理，长期投资价值突显，值得持续观察、研究。

      更多个股详情可查阅股票估值网。

      三、组合持仓透视分析：

       目前组合内我们所研究覆盖的15家公司分布在8个行业。一般 而言，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度。整体来看，15家公司分别处于电子、环保、医药生物、轻工制造、电气设备、非银金融、家用电器和建筑装饰，持仓占比分别为29.6%、16.3%、14.9%、14.9%、11.8%、8.6%、2.1%、和1.8%。