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市场震荡调整,积极成长股的估值更加合理

———每周估值合理股票分屏

文章来源:股票估值网 王喜2021-07-27成为付费会员|欢迎免费试用

      本站的B点股票分屏所展现的是估值合理的股票群组,列表当中的个股目前股价均在合理买入区域,也即市场对个股的的估价与其内在价值较为相当(At a Reasonable Price)。投资者可以通过挖掘其中的优质成长股,找到成长在合理价位(GARP)的好股票。

      从最新一期的B点股票分屏,读者可以看到,在估值合理的106只股票当中,值得重点关注的成长性评级为5星的公司有56家,较前一个月基本持平。在这56家成长性评级最好的5星公司当中,除了招商银行金域医学之外,市场预期其他54家公司未来两三年的盈利年复合增长均在10%及以上。其中,在10%-20%这一组有15家,20%-30%这组有20家,30%及以上的公司有19家,这些公司的经营业绩均在快速成长的轨道上,面临较好的规模增长机遇,但同时股价还未被市场所充分挖掘,投资者不必支付太高的估值溢价。

      偏重积极成长投资风格的投资者可能会更加关注上述的19家成长性评级为5星,市场预期其未来两三年的盈利年复合增速均在30%及以上的公司,它们分别是荣盛石化广联达大族激光,对应的成长性和估值指标如下表:


      其中,大族激光是国内最大的激光信息标记设备制造企业,公司在激光制版及印刷设备领域有较为完善的产业链, 激光制版及印刷设备领域已成为公司新的主要产品领域。2019年受中美贸易战、国内制造业投资下行、消费电子需求疲软以及本土激光行业竞争加剧等因素影响,公司业绩大幅下滑。进入2020年以来,受益于消费电子市场需求回暖、PCB板订单持续增长,即便在疫情之下,公司业绩仍维持高速增长态势。

      2021年一季度受益于北美大客户推出5G机型持续热销,以及海外建厂需求释放,公司小功率产品销售放量增长,加上去年积累的PCB订单履约,业绩呈现高增长态势。2021年一季度公司实现营收31.35亿元,扣非后净利润3.03亿元,分别同比增长107.54%和381.64%,并预计今年上半年净利润同比增长36%-44%,全年仍有望达成股权激励解锁条件:以2018年审计的扣非后净利润(14.54亿元)为基数,2021年扣非后净利润增速不低于15%(16.72亿元)。

      根据公司近期公告显示,2021年公司收到宁德时代及其控股子公司中标通知累计10.03亿元。其中,已签署正式订单合同的中标设备金额为9.22亿。若加上去年四季度公司累计中标的11.94亿元,公司目前累计中标新能源电池业务已超过20亿元,预计将集中在今明两年释放。从盈利能力方面来看,由于订单结构调整、产能爬坡等原因,2020年公司锂电业务仍处于小幅亏损状态。不过,考虑到今年的新品导入及规模效应提升,预计公司锂电设备业务盈利能力将得以改善,2021年有望实现扭亏为盈。市场对公司未来三年的成长前景颇为看好,预计大族激光2021/22/23年的EPS分别为:1.36/1.69/2.1元。相对未来成长预期,目前公司估值仍处于合理区域。

      与成长型投资者偏爱高增长公司(比如收入、利润增速在20-30%及以上)不同的是,稳健型投资者更乐意在成长性10%-20%这个区间寻找目标,他们认为这个区间的成长性质量更稳定。我们前面说到本次B点分屏中预期成长性在10%-20%的5星公司有15家,排名前三的分别是利尔化学恒力石化恒顺醋业


      另外,本屏名单当中还有很多成长性和价格都相对合理的好股票,投资者可以通过细读相关个股报告,获得整体印象和判断基础,从中选择喜欢、合适的投资标的。


    

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