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JW4点在D点股票分屏

文章来源:股票估值网2011-01-14成为付费会员|欢迎免费试用

方圆支承
      方圆回转支承股份有限公司是全国规模最大专业研发、设计、生产回转支承的企业之一,回转支承收入占比94.8%,现有员工878人。公司生产的“方圆”牌回转支承主要应用于工程机械、港口机械、冶金机械、军工和新能源开发等行业和领域。单排球式回转支承、三排柱式、交叉滚柱式和双排球式八大系列产品共有1800多个规格。公司目前可年产2300套大型、3万套中型和精密型、5万套小型回转支承。公司销售网络覆盖26个省、市、自治区,并出口加拿大、美国等七个国家和地区,出口占比3.49%。

      公司05至08年间净利润(扣除)的年复合增长率达100%,毛利率也从05年的36%稳步上升至44%,但09年金融危机对工程机械影响较大,使公司产品需求大幅下滑,同时行业竞争加剧,导致公司当年产能利用率仅80%,盈利能力走低。2010年以来,下游的快速复苏带动公司产品旺销,虽然其高增长性难具持续性,但由于公司规模较小,发展空间较大,在募投项目产能释放效应下,预计未来两年仍可保持30%以上的成长。

      去年上半年公司实现回转支承产销3.3万套,其中普通中圈1.2万套、小圈1.3万套、精密型8000套、大圈400套,实现营业收入同比增长50%至1.98亿,毛利率同比提高4.15个百分点至33.73%,产能利用率提高以及产品结构调整是毛利率上涨的主要原因。在钢材等原材料价格上涨的背景下,下游工程机械的强劲需求是支撑公司业绩的重要保障。根据工程机械工业协会数据,2010年1-8月主要主机产品销量同比增长72.5%至47.4万台,较上半年的80%略有放缓,预计4季度工程机械增速仍将保持高位,未来两年行业增速可维持在20%左右。

      公司于去年11月初以12.15元的价格增发3292万股,募集资金4亿,用于生产1万套重型装备、清洁能源设备用大型回转支承项目,预计今年下半年建成,2014年达产,达产后年收入预计可达10亿,净利润2.12亿,较目前产值和利润均有望增长2倍以上。1万套大圈50%用于风电,30%用于工程机械,15%重型装备,5%军工。09年风电回转支承市场容量约37亿,预计未来将保持40%以上增长,公司在风电领域起步较晚,但技术水平较高,项目达产后有望达到10%的市场占有率。


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