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11只估值合理的大盘股仍值得多看一眼

———成长最快的大盘股

文章来源：股票估值网研究部2020-09-08成为付费会员|欢迎免费试用

我们最新一期《成长最快的大盘股》分屏共有54家公司，这些公司市值均在300亿元以上，成长性评级都是最好的5星。在我们股票估值网的成长性评级体系里，5星是同类上市企业里成长前景最优异的，这些公司主营业务明确、成长逻辑清晰，在过去3/5年收入和利润复合增长率均不低于15%，而且预期未来的3年里仍能这样持续下去。但是，A股自2018年底以来已上涨较多，目前屏中股票大部分已进入估值过高（D点）或偏高（C点）区域，处于估值合理位置（B点）的仅剩11家。这11家估值合理的大盘股包括：乐普医疗、沪电股份和启明星辰等，会员读者可下载本期分屏，仔细挑选适合自己的投资标的。

以乐普医疗为例，公司是专注于心脑血管疾病治疗领域的方案提供商，产品涉及医疗器材和药品，医疗器材包括药物(雷帕霉素)洗脱支架系统、冠脉支架输送系统、PTCA球囊扩张导管等，药品以氯吡格雷和阿托伐他汀等心血管疾病用药为主。2014-2019年公司营收复合增长率达36%，净利润（扣非）复合增长率达25%，2020年上半年公司实现营收42.4亿元、净利润（扣非）11.1亿元，分别同比增长8%和21%。

目前公司面临药品带量采购和介入耗材可能纳入集采等利空消息困扰，但公司创新能力强大，多款重磅创新产品密集上市，或能抵消利空因素影响。2019年2月公司的生物可降解支架Neovas国内上市，成为全球第四个（雅培已退市）、国内第一个上市的可降解支架，另外，公司历时5年研发的第一代冠脉药物球囊、切割球囊系统等产品正在上市注册中，有望未来1-2年获批。例如冠脉药物球囊，支架植入仍是冠心病手术治疗的主要方式，但金属支架植入后，有5%-10%发生血管再狭窄可能，另外，对于直径小于2.5mm的血管堵塞，也无法使用支架植入扩张，这种情况下药物涂层球囊技术应用而生，药物涂层球囊对小血管病变和支架植入后再狭窄有独特优势，是一种避免永久植入的新技术。2016年日本药物涂层球囊手术占当年PCI手术的15%，如果按此比例估算，国内每年药物球囊需求量超过20万条，市场空间在40亿元以上，现在国内药物球囊基本被德国贝朗垄断，公司上市后将打破国外垄断，有望实现国产替代。

2020年年初以来，公司股价上涨了11%，跑输同期创业板指数46%的涨幅。截止写作日，公司最新收盘价36.78元/股，市场预期2020年公司的每股收益（扣非）为0.85元，对应市盈率（PE）为43倍。公司未来成长动能依然强劲，市场预期2021/2022年每股收益为1.06元/1.32元。乐普医疗上市以来股价大部分都在每股收益的28-60倍之间滑动，以现在的43倍PE来看，估值处于合理位置，未来随着业绩增长，PE可能进一步下移，届时或有布局良机，仍值得关注。

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