组合I的过往表现_200228

      示范组合I为积极进取型投资组合，目标就是要力争取得积极的回报，在对股市的变化有十分敏锐反映的同时，用积极的策略，能够既快又好地远远跑赢大市

      2020年注定是不平凡的一年，疫情的爆发使得资本市场受到较大的冲击。但诚如上期所言，由于我们坚守了我们一以贯之的价值投资原则以及据之建立的投资策略，我们不仅没有这波涛汹涌中翻船，也没有迷失方向。2020年初至今组合I累计收益率达到6.79%，好于同期沪深300的涨幅-3.82%。成立至今（2020-2-28）本组合累计收益率达到71.5%，明显好于同期三大指数的-10.97%（沪）、12.12%（沪深300）和-3.3%（深）。

      2月3日大跌之后，A股快速收复失地，创业板创下近三年新高。但近期市场受获利盘出逃、外围股市受挫、业绩暴雷等负面因素影响，2月最后一个交易日市场宽幅下跌。面对震荡的行情，以及对短期宏观经济数据不佳的预期（上周末公布的2月份PMI创2005年有数据以来的新低，而且预计坏消息还会接踵而至）。组合I在2月末有所减仓，持仓比例由上期的几乎满仓，降至66%。同时，短期内A股或进入调整阶段，因此我们持有个股有所增加，对风险防控能力继续加强。

      截止2020年2月28日，组合I共持有21家公司，与上期增加3家公司。期内新买入天顺风能、中期股份、荣盛发展、浙江龙盛、春秋航空和艾迪精密；增持智飞生物和苏交科；卖出迪安诊断、中国化学和白云山，其余持有个股均有小幅减持。组合I作为积极进取型投资，所持有的公司成长评级均较为优秀，且估值偏低，回报价值突出，值得投资者观察研究。

      感兴趣的读者，可进入我们的官方微店或网站，购买我们的示范组合，看看我们是如何在这波诡异的市场应对，如何持仓、换仓、减仓、加仓，——如何实践价值投资的。

      短期内市场或进入调整阶段，面对如此的市场，我们更应该把风险考量放在第一位。同时，随着新证券法的到来，价值投资的旗帜将会在投资者的上空更加高扬。因此，投资者应该更加从基本面关注自己的投资标的，选择自己明白清楚的公司，并将基本面确定且估值又低的公司作为首选。我们去年的年度项目《2019年，你应该重点关注的88只好股票》的整体表现也一如既往地优于大市，而新一版的《2020年，你应该重点关注的88只好股票》已在热销中，有兴趣的读者可进入官网或微信商场了解购买。

      二、本期组合动态：

      三、组合持仓透视分析：


      示范组合1作为积极进取型投资组合，在牛市中，收益率高于沪深300指数等指数。而股灾后由于采用措施及时，加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体，回撤明显低于沪深300等指数。以两个周期来看，同市场的比率为，上升时大于1，下滑时小于1。目前组合内我们所覆盖的21家公司，成长评级为五星的有15家，评级为四星的有6家，持仓比例分别为48%和18%。安全性评级方面，安全性评级均为四星有17家，评级为三星的有4家。

     
      目前组合内我们所覆盖的21家公司分布在13个行业。一般而言，当市场处于仍不十分明朗的格局中时，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度，尤其是防御性板块的标的。21家公司分别处于医药生物、建筑装饰、化工、农林牧渔、交通运输、电子、公用事业、房地产、机械设备、商业贸易、电气设备、轻工制造和国防军工，持仓占比分别为23.47%、11.44%、5.32%、5.1%、4.15%、3.99%、3.46%、3.24%、1.9%、1.25%、1.15%、1.14%和0.41%。