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组合I的过往表现_190329

———积极进取型的投资组合

文章来源:管理人:吴君亮;助理:刘悠悠2019-04-02成为付费会员|欢迎免费试用

市场大概率继续向上,把握个股上涨机会
【股票估值网•实盘示范组合 I】透视报告(交易截止2019-03-29)
管理人:吴君亮,助理:刘悠悠
      一、组合与市场表现: 

      示范组合I为积极进取型投资组合,目标就是要力争取得积极的回报,在对股市的变化有十分敏锐反映的同时,用积极的策略,能够既快又好地远远跑赢大市

      受益于估值修复、中美关系缓和,政策推动,以及还有我们不确定的力量的带动,各种资金自2019春节后开始入场,带动今年两市大幅反弹。上周末第八轮中美磋商结束,双方讨论了协议有关文本,并取得新的进展。刘鹤副总理将于下周应邀访美,在华盛顿举行第九轮中美经贸高级别磋商,而习川会将继续延后。我们认为至少在习川会之前,市场的这个趋势不会突然止住并调转方向。

      从宏观经济方面来看,宏观经济有回暖迹象。根据国家统计局报道,3月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.5%,比上月上升1.3个百分点,在连续3个月低于50%临界点后重返扩张区间。表明随着支持实体经济发展的简政减税降费政策逐步落地,供需两端有所回暖。当前经济仍处于企稳回升的关键时期,未来能否实现真正的经济复苏,仍需时间验证,但对短期市场将有利好作用。

      我们认为,概括起来,利好有:1、去年市场持续调整,估值进入底部区域,修复需求强烈;2、各种资金持续入场;3、中美关系有所缓和;4、基金集中入场,增量资金大增,刺激股市反弹;5、经济有回暖迹象。

      另一方面也需注意,市场整体的方向大概率会继续上升,但一些股票估值修复已逐渐完成,一些股票的错误上升也会被识别出来,市场或进入分化。且进入4月后,年报和一季报集中释放,关注焦点或向少数蓝筹绩优股集中,我们选股也转向较为积极和集中的策略。

      回顾3月组合I表现:我们在3月加码成长性优秀且前期涨幅不大的个股。整体来看,截止2019年3月29日,组合I累计收益率达到68.87%,较上期的56.4%大幅增长,且远远高于沪深300同期涨幅10.2%。此外,截止3月29日,组合I共持有4家公司,仓位接近满仓。在3月我们组合I表现能跑赢大盘,主要是目前我们所持有的4家公司,成长评级均较为优秀,且估值偏低,长期投资价值突显,值得持续观察、研究。期内卖出拓邦股份北新建材,转仓嘉事堂智飞生物、美凯龙和瑞康医药

      感兴趣的读者,可进入我们的官方微店或网站,购买我们的示范组合,看看我们是如何在这波诡异的市场应对,如何持仓、换仓、减仓、加仓,——如何实践价值投资的。

从中长期角度来看,我们仍保持相对谨慎态势,毕竟市场负面因子仍未完全消失。同时,投资者应该选择自己较为清楚的公司,以及前期滞涨的公司作为首选,掌握手中的个股,选择其中最好的机会,把自己安放在更好的位置。我们的年度项目《2019年,你应该重点关注的88只好股票》一书已新鲜出炉,读者可通过股票估值网或我们的微店购买,看看我们推荐的好股票。



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      二、本期组合动态:

      本期组合I持有4家公司,较上期减少2家。期内卖出拓邦股份北新建材,增持嘉事堂智飞生物、美凯龙和瑞康医药。其中,智飞生物虽在4月1日晚,披露AC-Hib疫苗再注册批件未能获得批复,因此公司将暂停AC-Hib疫苗生产。公司股价在4月2日跌停。但由于国家规定原先使用的液体疫苗要更换为冻干疫苗,虽在技术上不需要太大改变,但需2个多月的测试,测试完毕后将再次申请注册,预计届时将大概率获得注册。且目前公司储备约600万AC-Hib疫苗,足够今年市场需求,对今年业绩造成不到太大影响。因此短期下跌或是不错的机会,可重点关注。

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      三、组合持仓透视分析:

      

      示范组合1作为积极进取型投资组合,在牛市中,收益率高于沪深300指数等指数。而股灾后由于采用措施及时,加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体,回撤明显低于沪深300等指数。以两个周期来看,同市场的比率为,上升时大于1,下滑时小于1。目前组合内我们所覆盖的4家公司,成长评级为五星的有3家,评级为四星的有1家,持仓比例分别为63%和35%。安全性评级方面,4家公司安全性评级均为四星。


     
      目前组合内我们所覆盖的4家公司分布在2个行业。4家公司分别处于医药生物和商业贸易,持仓占比分别为63.3和35.2%。



      四、供你参考的20只好股票:

      通过每周的分析整理和分屏筛选,我们会将成长性和安全性优良、同时股价处于合理买入区域或以下的股票汇总在下面,投资者可以根据自己的投资风格和策略,参考下列的股票,建立自己的投资组合。我们会从宏观层面、行业、和个股等角度来追踪它们的变化,并将观察到的结果,每个月报告给大家。


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