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创业板连续大涨,投资机会与风险并存

———每周《个股估值总汇》概述

文章来源:股票估值网 王喜2019-02-18成为付费会员|欢迎免费试用

      得益于流动性和风险偏好改善,节后A股持续震荡走高,本周一两市逾百股涨停,创业板指更是大涨超过4%,时隔三个月重回1400点上方。但值得注意的是,受大量商誉减值计提的影响,大部分创业板公司的业绩表现并不好,一旦市场发生调整,很多原来混水摸鱼,享受高溢价的绩差股或将面临较大的估值调整压力。

      据统计,创业板2018年整体年报预告业绩同比增速为-54.6%(前三季度为1.7%),4季度单季环比下滑255.3%,创2010年以来的历史新低,明显低于市场预期。若剔除117家披露商誉减值预告的公司,剩余620家创业板公司2018年年报业绩同比增速为13%,相对前三季度的14.2%继续小幅回落,连续3个季度下行。业绩增速下滑令曾经的宠儿被市场长时间冷待,如今春意初现,投资者难免会有疑问:哪些创业板股票具备优良的成长性,目前估值也较为合理?又有哪些个股成长性差,估值也高?也即,哪些是机会?哪些是陷阱?

      从我们发布的最新一期《个股估值总汇》中,读者可以看到,在我们研究所覆盖的上市公司中,共有41只创业板股票,不到目前创业板股票总数的十分之一,因为正如巴菲特所说,股市里只有极少数优秀的公司是值得投资的,创业板股票尤其如此。能够入选我们研究范围的创业板个股大多成长优秀,在这41只创业板股票当中,有25家公司的成长性评级均为优良的4-5星。最值得投资者关注的“5星+A/B”(成长性评级为5星,且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点)股票共有10只,包括洲明科技智飞生物信维通信等,市场预期它们未来两三年的盈利年复合增长均在20%及以上,成长动能可谓充沛。

      比如洲明科技作为国内小间距LED龙头厂商,得益于小间距产品逐渐被市场接受,主要应用领域需求持续旺盛,近年来公司业绩成长明显提速。2018年前三季度公司实现营收31.85亿元,同比增长62.19%;实现扣非后净利润3.11亿元,同比增长53.88%。其中,3季度单季实现营收11.5亿元,同比增长54.65%;实现扣非后净利润1.17亿元,同比增长52.95%。营收保持大幅增长,主要得益于:a)LED小间距产品在国内需求持续上升,国内业务快速增长。b)2017年收购的多家LED照明标的公司表现良好,带动照明业务快速发展。

      据GGII预计,2018年国内小间距LED显示市场规模同比增长47%,达到86亿元,并预计2020年中国LED小间距显示屏市场规模将达177亿元。未来公司有望持续受益于小间距LED显示屏的需求增长。与此同时,通过收购照明高端品牌,公司将产业线延伸至下游高端显示、特种照明及工程应用,打通上下游的产品和应用链条,未来有望继续保持快速增长。公司预计2018年净利润为4.16亿元-4.62亿元,同比增长46.4%-62.6%。以最新股价计算,公司PE为20倍,显著低于49倍的过往中位水平,相对未来成长预期,目前估值颇具吸引力。

      与此同时,读者也可以从《个股估值总汇》名单上看到10只安全边际较差的基本面不甚牢靠的创业板股票,包括三聚环保星辉娱乐思创医惠等,它们的成长性评级均在平均水平及以下的2星或3星,目前多数处于估值偏高或过高区域—C/D点,建议稳健型投资者小心,不要落入陷阱。

      欲知上述个股以及更多个股的详细信息,请点击下载本期的《个股估值总汇》,或者在股票估值网下载相应的个股报告,细细阅读,在作出投资决策之前,对公司做一次全面的了解。我们认为,《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具,它可以帮助你寻找“正确公司”,发现“正确股价”。




    

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