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金融:预计同比增速约9.9%

文章来源:和讯网2018-12-06成为付费会员|欢迎免费试用

        10月份以来,政府陆续出台政策提升市场信心,市场情绪有所缓解,预计11月份债券融资有较大增长。但由于监管惯性仍在,叠加经济下行预期,金融体系风险偏好仍是约束当前信用扩张的核心要素。


  11月份,由于专项债拉动作用消失,表外收缩继续,预计社融数据同比增速继续下行。


  新老三个口径社融预测如下:具体预测详见附表:


  最新口径:预计当月新增约1.49万亿元,较去年同期减少约0.43万亿元;同比增速约9.89%,环比下降约0.34个百分点。


  老口径2:预计当月新增约1.51万亿元,较去年同期减少约0.18万亿元;同比增速约9.14%,环比下降约0.19个百分点。


  老口径1:预计当月新增约1.32万亿元,较去年同期减少约0.29万亿元;同比增速约8.36%,环比下降约0.25个百分点。


  分项预测如下:


  新增人民币贷款:预计当月增加约1.22万亿元,较去年增加800亿元。


  新增外币贷款:预计当月减少约200亿元,较去年同期减少约400亿元。


  新增委托贷款:预计当月减少约800亿元,较去年同期减少约1100亿元。


  新增信托贷款:预计当月减少约1100亿元,较去年同期减少约2600亿元。


  新增未贴现票据:预计当月减少约500亿元,较去年同期减少约500亿元。


  企业债融资:预计当月增加约2800亿元,较去年同期增加约1900亿元。


  非金融企业境内股票融资:预计当月增加约300亿元,较去年同期减少约1000亿元。


  存款类金融机构资产支持证券:预计当月增加约1000亿元,较去年增加约800亿元。


  贷款核销:预计当月增加约900亿元,较去年同期增加约400亿元。


  地方政府专项债:预计当月减少约200亿元,较去年同期减少约2500亿元。


  风险提示:1、国际经济及金融风险超预期;2、金融监管执行力度超预期;3、利率波动超预期;4、经济增长超预期下滑;5、资产质量大幅恶化;6、贸易摩擦升级超预期。

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