怎样实现真正的投资?
———每周《个股估值总汇》概述
很多人认为投资是一种博弈,他们买股票的理由不是自己认为一家公司是否值得投资,价钱是否便宜,而是判断别人或其他傻瓜会不会投资。他们看中的不是公司的盈利能力或盈利是否持续或真实,以及相对这种盈利成长性,目前股价是否便宜。他们关心的是别人或市场对一家公司会如何反应,认为只要追捧的人多或相信会有很多人追捧,股价自然就会上涨。但这不是真正的投资,而是一种打着研究和“价值”旗号的炒作,利用盈利或影响盈利的消息进行的一种投机。也正是这种炒作,给了市场上的坐庄者和造假者很多可乘之机。
事实上,真正的投资是一件非常困难的事情,难的不是你该拿多少PE去乘以每股盈利,真正的难点是如何判断公司的长期盈利“能力”,并以合理的价格买入。公司的历史盈利只是能力的一种反映,但并不等于能力,关键是要判断其未来的盈利成长性,以及历史和当前盈利是否真实并可持续。在得出对公司盈利成长性的判断之后,你还要对此进行合理的估价,然后对比当前的股价,如果两者基本相当,甚至后者明显低于前者,那就可以考虑买入,否则便需要等待更合适的买入时机,因为盈利成长再好的公司,若价钱太贵,仍然不值得投资。
那怎样才能实现真正的投资?我们认为,利用股票估值网的研究服务,投资者可以很方便的找到盈利成长快且稳定,同时又便宜的好股票,实现真正的投资。正如本期《个股估值总汇》所展现的内容一般,我们在基本面分析的基础上,将研究覆盖的股票按其成长性、安全性、估值水平进行了分类和评级,旨在帮助我们的会员能够更便捷地找到成长性好、可预期性高、估值上又具优势的股票。
我们的会员读者可以从我们最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分看到,本期“5星+A/B”(成长性评级为5星,且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点)股票共有89只,除了春秋航空、中国医药、隧道股份等17家公司外,市场预期其他72家公司未来两三年的盈利年复合增长均在15%及以上。
其中,在15%-25%这一组有46家,25%-35%这一组有21家,35%及以上的公司有5家,包括岭南股份、顺络电子、国瓷材料等等,这些股票成长优秀,目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力,投资者完全可以从中挑出一些作为自已的中长期布局之选。比如岭南股份自2014年提出“二次创业后”,逐步形成了水务水环境治理+生态环境修复+文化旅游的多主业格局,今年上半年实现营收35.5亿元,扣非后净利润3.87亿元,各同比增长111.9%和94.48%,并预计今年1-9月净利润为4.87亿元-6.09亿元,同比增长60%-100%,继续保持高速增长。
据统计,2018年上半年公司公告新签订单合计金额为101.7亿元,同比增长20.3%,加上2017年底在手未完成订单135.5亿元,预计公司目前在手未完成订单或超过200亿元,为2017年营收的5倍多。与此同时,自2018年7月底以来,中央明确指出“坚持积极的财政政策,加大基础设施领域补短板的力度”,下半年银行将加大信贷投放力度。融资环境或将改善,公司订单落地有望加速。基于充沛的在手订单,公司计划2018年实现收入95.86亿元,同比增长100.6%;实现净利润9.84亿元,同比增长90.1%。以最新股价计算,公司目前PE为11倍,显著低于33倍的过往中位水平,相对未来成长预期,公司的估值提升空间颇大。
与此同时,《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司,即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票(不正确的差公司),如三六五网、昆药集团、上海莱士等,它们的成长性评级均在平均水平及以下的4-5,目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点,在经济增长放缓的背景下,它们所处的行业景气均较为低迷,加上自身经营也存在不少问题,业绩持续大幅下滑,难以支撑目前的估值水平,提醒投资者小心,不要落入陷阱。
欲知上述个股以及更多个股的详细信息,请点击下载本期的《个股估值总汇》,或者在股票估值网下载相应的个股报告,细细阅读,在作出投资决策之前,对公司做一次全面的了解。我们认为,《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具,它可以帮助你寻找“正确公司”,发现“正确股价”。
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