6只优质成长股的估值合理

      本站的B点股票分屏所展现的是估值合理的股票群组，列表当中的个股目前股价均在合理买入区域，也即市场对个股的的估价与其内在价值较为相当（At a Reasonable Price）。投资者可以通过挖掘其中的优质成长股，找到成长在合理价位（GARP）的好股票。

      从最新一期的B点股票分屏，读者可以看到，在估值合理的123只股票当中，值得重点关注的成长性评级为5星的公司有36家，较前一个月基本持平。在这36家成长性评级最好的5星公司当中，除了国药股份和上海医药这两家公司外，市场预期其他34家公司未来两三年的盈利年复合增长均在10%及以上。其中，在10%-20%这一组有13家，20%-30%这组有14家，30%及以上的公司有6家，这些公司的经营业绩均在快速成长的轨道上，面临较好的规模增长机遇，但同时股价还未被市场所充分挖掘，投资者不必支付太高的估值溢价。

      偏重积极成长投资风格的投资者可能会更加关注上述的6家成长性评级为5星，市场预期其未来两三年的盈利年复合增速均在30%及以上的公司，排名前三的分别是国瓷材料、欧菲科技和顺络电子，对应的成长性和估值指标如下表：


      其中，比如欧菲科技作为国内领先的触控系统解决方案及数码成像系统供应商，产品主要应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子领域，主要产品有触控显示类产品、光学产品和传感器类产品。目前欧菲科技摄像头模组和触摸屏出货量均位居全球第一，2017年年底摄像头模组的市场占有率接近15%，指纹识别模组的国内市场占有率约50%。

      得益于指纹识别、摄像头模组等产品持续放量，近两年公司业绩重回快速成长通道，2017年实现营收337.91亿元，扣非后净利润6.88亿元，分别同比增长26%、16%（调整后），今年上半年实现收入182.56亿元，扣非后净利润6.85亿元，分别同比增长21%和66%，并预计前三季度归母净利润同比增长30%-50%，保持快速增长。目前公司储备了薄膜触摸屏、3D玻璃、3D全贴合、触觉反馈等新产品和新技术，曲面屏的全贴合业务也已具备量产能力，可以应对触控领域未来的柔性化趋势，并积极布局智能汽车业务，现已成为长安汽车核心车型的全景摄像头总成及全景控制器总成的供应商，市场预期触控显示和智能汽车业务有望成为公司中长期业绩的主要成长看点。以最新股价计算，公司目前PE为32倍，显著低于49倍的过往中位PE，相对未来成长预期，估值较为合理。

      与成长型投资者偏爱高增长公司（比如收入、利润增速在20-30%及以上）不同的是，稳健型投资者更乐意在成长性10%-20%这个区间寻找目标，他们认为这个区间的成长性质量更稳定。我们前面说到本次B点分屏中预期成长性在10%-20%的5星公司有13家，排名前三的分别是利尔化学、通化东宝和众信旅游：


      另外，本屏名单当中还有很多成长性和价格都相对合理的好股票，投资者可以通过细读相关个股报告，获得整体印象和判断基础，从中选择喜欢、合适的投资标的。

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