做一个像威廉•奥尼尔的成长股投资者
———每周《个股估值总汇》概述
很多投资者对成长性股票情有独钟,但由于缺乏合理的判断依据和投资策略,往往不分好坏便买入中小板、创业板等市场上所谓的成长股,这样的投资结果通常都不甚理想,甚至会踏入“低成长,高估值”的陷阱。基于这样的原因,我们建议投资者不妨向威廉•奥尼尔学习,他是一个具有顶级业绩的股票经纪人,成长型股票投资策略“CANSLIM”的发明者。
威廉•奥尼尔通过七条标准来判定一只股票是否有成长潜力,即著名的CANSLIM策略。其中,C和A是关于上市公司基本面最重要的两个量化判断指标:C代表最新季报显示与去年同季的收益相比,每股收益有了大幅上涨(至少25%);A代表在过去的五年里,每年的年收益复合增长率不低于25%(市盈率并不重要,这些股票的市盈率大概在20至45的范围内)
我们认为,投资者若采用奥尼尔的投资原则,在成长质地优良的好公司当中,挑选估值合理或者偏低的股票,获得更让人满意的收益必将不再是难以实现的梦想。那么,对于中国A股投资者来说,怎么才能找到符合CANSLIM策略的优质公司,把握奥尼尔的投资原则呢?我们可以很自信地讲,我们股票估值网提供的研究服务和内容,就能够帮助投资者做到。我们对上市公司进行逐季的持续跟踪,能够让投资者迅速找到季度收益同比大幅上涨的公司,在我们“一页纸”呈现的上市公司价值分析报告上,投资者可以马上看到它在过去5年的年收益复合增长率是否不低于25%。除此之外,我们的成长性排名还可以帮助投资者识别成长质地优良的公司,我们的估值评级可以为投资者提供价格是否低于其内在价值的参考。
我们的会员读者可以从我们最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分看到,本期“5星+A/B”(成长性评级为5星,且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点)股票共有94只,除了太阳纸业、翰宇药业、东江环保等40家公司外,市场预期其他54家公司未来两三年的盈利年复合增长均在20%及以上。
其中,在20%-30%这一组有36家,30%-40%这一组有13家,40%及以上的公司有5家,包括岭南股份、迪森股份、国瓷材料等等,这些股票成长优秀,目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力,投资者完全可以从中挑出一些作为自已的中长期布局之选。比如岭南股份自2014年提出“二次创业后”,逐步形成了水务水环境治理+生态环境修复+文化旅游的多主业格局,2017年三大业务收入分别同比增长122.31%、70.87%和120.13%。得益于此,2017年公司实现营收47.79亿元,扣非后净利润5.07亿元,分别同比增长86.1%和102.7%,今年1季度则实现营收9.77亿元,扣非后净利润8780万元,各同比增长88.68%和84.24%,并预计今年上半年净利润为3.01亿元-4.01亿元,同比增长50%-100%,继续保持高速增长。
2017年公司新签订单86.6亿元,同比增长259%,其中PPP项目订单37亿元,入库率达100%。今年1季度公司新签订单111.31亿元,其中PPP+EPC项目订单76.54亿元,保持高速增长。此外,2017年公司新签框架协议313.86亿元,市场预计未来随着框架协议的逐步落地,有望推动公司订单量持续增长。与此同时,公司业务结构不断完善,通过收购新港水务向污水处理及水利工程领域扩张便是其中一项重大举措,未来园林业务与水务之间的协同发展效应或可期待。基于充沛的在手订单,公司计划2018年实现收入95.86亿元,同比增长100.6%;实现净利润9.84亿元,同比增长90.1%。以最新股价计算,公司目前PE为14倍,显著低于33倍的过往中位水平,相对未来成长预期,公司的估值提升空间颇大。
与此同时,《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司,即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票(不正确的差公司),如上海莱士、恒康医疗、东富龙等,它们的成长性评级均在平均水平及以下的4-5,目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点,在经济增长放缓的背景下,它们所处的行业景气均较为低迷,加上自身经营也存在不少问题,业绩持续大幅下滑,难以支撑目前的估值水平,提醒投资者小心,不要落入陷阱。
欲知上述个股以及更多个股的详细信息,请点击下载本期的《个股估值总汇》,或者在股票估值网下载相应的个股报告,细细阅读,在作出投资决策之前,对公司做一次全面的了解。我们认为,《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具,它可以帮助你寻找“正确公司”,发现“正确股价”。
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