7月市场有所回升，哪些好股票具备较宽的安全边际？

      我们的每周低估值（A点）股票分屏，列出的是我们的研究所覆盖的公司中目前估值偏低的股票，也即，列表当中各个股票的股价要远低于其内在价值，具有潜在的超额利润机会，这些股票同时也提供了较宽的安全边际，也因此大大提高了盈利大于亏损的比率。

      正如我们此前所说，进入7月份以后，利空消息逐渐落地，虽然中美贸易战的阴霾仍然笼罩整个A股市场，但沪指仍逐渐回升至2800点附近的压力区域。目前市场普遍认为A股的估值已经位于底部，7月反弹的可能性较大。不过，总的来看，目前投资者对A股的信心仍然不足，稍有风吹草动，调整便接踵而至。所以建议投资者仍以谨慎为主，可布局中报业绩优秀且前期跌幅较大的个股。

      最新一期的A点股票分屏共有117家公司入选，从强力买入的角度来看，本期1号（成长性评级为1）+A点的股票有49只，除了华侨城A、国药一致和隧道股份等8家公司外，市场预期其他41家公司未来两三年的盈利年复合增长均在15%及以上，相对未来成长预期，目前估值具备较大的安全边际，中长线投资者可以多加关注。其中，成长性排名前三的依次是迪森股份、岭南股份和棕榈股份：


      迪森股份为国内最早的燃气锅炉制造商之一，2008年转型为生物质能供热运营商，2016年迪森股份收购迪森家居100%股权、世纪新能源51%股权，进入天然气壁挂炉和天然气分布式服务领域。公司主营依客户群体不同可分为B端（工商业）运营和装备、C端（家庭消费）产品和服务，业绩贡献占比各占一半。

      得益于煤改气政策推进和世纪新能源并表，2017年公司实现收入19.21亿元，扣非后净利润2.14亿元，分别同比增长81.09%和90.45%。其中，B端和C端业务各实现收入9.49亿元、9.29亿元，分别同比增长40.35%和160.21%。具体来看，B端方面：2017年公司B端装备业务订单量折算蒸吨数约为2789蒸吨，同比增长57%，运营类的BOT/BOO特许经营类订单新增18个，处于施工期的有30个，加上现已进入运营期的64个项目，充裕订单有望支持公司B端业务的持续增长。C端方面：2017年公司壁挂炉产销量及增速均创出历史新高，全年出货量超过50万台，销售量40万台，增速均超过200%。

      由于C端壁挂炉业务保持快速增长态势，今年1季度公司实现营收4.77亿元，扣非后净利润6165万元，各同比增长51.51%和79.92%，但由于华东基地建设、B端业务调整以及上半年C端煤改气业务开发滞后，今年上半年净利润增速将大幅放缓至0-10%。但根据最新公告，公司拟发行可转债募资6 亿元，用于投资常州锅炉年产2万蒸吨清洁能源锅炉改扩建项目、投资广州迪森家居环境技术有限公司舒适家居产业园园区改造及转型升级项目、偿还银行贷款等，推动公司B端工商业燃气锅炉装备及C端壁挂炉等产品的产能扩张，提高公司产品市场占有率，中长期成长前景可期。以最新股价计算，公司目前PE为18倍，大幅低于54倍的过往中位水平，相对未来成长预期，公司的估值提升空间颇大。

      另外，本屏名单当中还有一些成长性和价格都不错的好股票，投资者可以通过细读相关个股报告，获得整体印象和判断基础，从中选择喜欢、合适的投资标的。

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