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金宇集团
      公司主要经营生物制药，羊绒纺织加工和房地产。截止2010年中期，营收占比分别为49.47%、25.78%和20.42%。公司是动物疫苗行业的龙头企业，生物制药产品销售网络覆盖全国各地。

      生物疫苗业务是公司的主要盈利来源。公司的悬浮培养技术在国内领先，但其他疫苗生产企业在加强该技术的研发，公司的技术优势有可能被相对削弱，一旦引发疫苗的价格战，公司的盈利能力将受影响。预计公司2010全年的生物疫苗业务毛利稳定在60%以上。

      由于收入成本结算上的时间差异，房地产业务毛利率同比明显上升（10年上半年高达69.16%），预计这一势头将贯穿全年。由于宏观调控，未来业绩存在不确定性，将处于适度发展的态势，不会取代生物制品成为第一大主业。公司的羊绒业务历史包袱已经基本处理干净，实现盈利。预计2010全年将实现盈利，不再对公司的盈利形成拖累。

用友软件
      公司是国内最大的管理软件提供商，在中国ERP软件领域的市场占有率为27%，连续8年第一，在财务管理软件领域市场占有率27.5%，管理软件市场占有率22.2%。目前，中国及亚太地区有超过80万家企业与机构使用用友软件。用友的64家分子公司、60家客户服务中心、150家培训教育中心、3000名服务专家组成了中国管理软件业最大的服务网络。

      分业务看，2010年1-6月公司软件销售收入（占主营业务62.82%）增长23.49%。其中高端的NC产品收入增长最快，增速达35%，中端的U8/U9产品收入增长24%，低端的T系列增长8%，三者占软件销售收入比重分别为34.48%、36.91%与18.78%。由于公司目前高端软件收入已超过低端软件，高端产品实施复杂、交付时间长，收入确认多集中在下半年，其占比越高就意味着公司季节性越强，预计下半年公司的软件业务增长有望进一步加速。不过值得关注的是公司表示高端产品的利润率并不比低端产品的利润率高。有市场分析师指出，由于高端软件对技术服务需求较多，下半年技术服务业务也将呈现加速增长的态势。综合而言，预计公司年内毛利率较难有较大幅度提升，而收入或可实现30%左右的增长。

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