loading..
首页>《财富通讯》>文章模块>市场方向未明,布局时机还需等待

市场方向未明,布局时机还需等待

———成长性评级最优的股票分屏

文章来源:股票估值网 研究部2018-07-04成为付费会员|欢迎免费试用
    最近这段时间中国迎来股汇双杀:上证指数自6月19日跌破3000点后,连续跌破2900点和2800点,现在2700点也岌岌可危;人民币汇率自6月14日后开始急速下挫,直到昨日央行易行长讲话才勉强止住跌势,但美元兑人民币已下跌3.78%。本次股汇两市联袂急跌,很多投资者都没来得及做准备,特别是下跌速度异常凶猛,基本没有遇到明显阻力,严重挫伤市场信心。

      从引发股汇双杀的主要原因来看,除了对中美贸易战的担忧、去杠杆导致的流动性紧张等因素外,宏观环境的变化亦值得留意:1、我国固定资产投资增速已连续3年下滑,2018年1-5月同比增速仅6.1%,较上年同期放缓2.5个百分点;2、社会消费呈现疲软迹象,2018年1-5月我国社会消费品零售总额同比增长9.5%,较上年同期放缓0.8个百分点;3、出口贡献大幅收窄,2018年1-5月我国对外贸易顺差约6500亿元,同比收窄31%。经济增长的三驾马车“投资+消费+净出口”同时下滑,今年年初制定的6.5%的经济增长目标能否保住面临疑问,后续会否进一步跌破6%、5%甚至3%呢?

    上述大环境若不发生改变,市场信心恐难提升。但究其根本,大环境的改变需要我国进一步推进经济的改革和开放,淘汰市场中的低效率资产,降低市场进入壁垒并营造公平竞争环境,重新激发市场活力,这些都不是我们作为个体所能决定的。我们能决定的只有手上的股票,正如本站此前的文章所说:我们可以不知道方向,但我们必须知道自己在那里——这就是我们必须清楚我们手中的这些股票是不是真正值钱的,它们背后的公司是不是真正优秀的公司。

    本期《成长性评级最优的股票》共有116家公司,它们的成长性评级都为最优的1,安全性评级都是1和2,这些公司未来几年业绩均能保持较快增长,而且业绩增长确定性较强。其中有60家公司目前股价处于相对偏低的A点位置,说明市场上优秀公司还不少,包括我们上周更新的北新建材中国巨石天坛生物等公司,这些公司成长优异、股价相对偏低,值得投资者多多留意,但投资者也需注意大环境的变化,耐心等待时机出现。

    以北新建材为例,公司是我国的石膏板建材龙头,旗下有泰山和龙牌两大品牌,合计市场占有率在58%左右,近5年公司收入年复合增长11%,扣非后净利润年复合增长高达30%,持续稳健增长。公司未来看点在于:1、国内的石膏板使用还有广泛提升空间。虽然有市场声音担心建材行业受房地产放缓影响,但目前我国的石膏板销量70%集中于吊顶领域,而美国、日本等发达国家80%是应用于墙体建设,我国在墙体建设及墙体装饰领域的石膏板使用还有大幅提升空间。2、产能不断扩张,持续扩大市场份额。截止2017年末,公司拥有石膏板产能21.82亿平方米,此外公司还在进行产能规划,计划扩张到30亿平方米/年,2018年6月15日公司公告拟与山东万佳共同出资设立合资公司(公司占70%股权),合资公司成立后将分别对安徽万佳、平邑万家增资并收购宣城万佳100%股权,届时公司产能将提升至24.62亿平米,国内产能份额提升至61%。

    与此同时,公司还有较强的成本控制和转嫁能力,石膏板的生产成本60%以上是原材料,公司的石膏板大部分是使用燃煤电厂治理二氧化硫后的废弃脱硫石膏,成本较天然石膏大幅降低。此外,2017年来纸面石膏板生产持续受护面纸价格上涨冲击(目前护面纸价格维持在6500-7000元/吨,较去年同期近上涨100%),但公司却多次对纸面石膏板进行提价,均价涨幅大于成本涨幅,龙头议价能力凸显,这也是公司近年利润增长大幅快于营收增长的原因。根据我们的最新研究报告,未来三年公司营收年复合增长有望达到16%,扣非后净利润年复合增长有望达到19%,公司当前的动态PE市盈率)仅为10倍,大幅低于过往19.4倍的中位PE,未来提升空间颇大,值得重点关注。

    关于本期《成长性评级最优的股票》详细信息,请下载分屏及相关个股报告仔细阅读。


    

归档文章/报告:
  • 文章模块

咨询电话:+86 755 3301 1771      服务邮箱:admin@gupiaoguzhi.com

免责声明:本系统根据市场公开信息整理生成,仅供参考,不具推荐和投顾功能,投资者风险自负。本站所有内容未经允许不得转载,违者必究。

Copyright © 2007-2024 中股(深圳)投资研究有限公司版权所有
粤ICP备10217250号