组合I的过往表现_180629

      示范组合I为积极进取型投资组合，目标就是要力争取得积极的回报，在对股市的变化有十分敏锐反映的同时，用积极的策略，能够既快又好地远远跑赢大市

     2018年上半年已过，A股市场难挡中美贸易冲突引起的影响，难挡去杠杆对流动性的限制等因素的影响，沪指一路向下，越跌越急，在六月的最后几日，直破2800点。沪指、深成指和沪深300 3大指数上半年分别下跌15.01%、12.8%和15.04%。而其中，6月分别下跌，8.01%、8.90和7.66%。

      受市场宽幅调整影响，期内组合I收益率有所下调。截止2018年6月29日，组合I累计收益率达到93.14%，较上期的107.15%有所下调，但组合成立至今仍高于沪深300同期涨幅（-0.09%）。

     截止6月29日，组合I共持有9家公司，较上期减少3家。期内卖出国药一致、晨鸣纸业、荣盛发展和瀚蓝环境，并减持太阳纸业、骆驼股份、中国建筑、瑞康医药和苏交科。此外，期内组合I买入中国医药以及增持德赛电池。面对持续震荡市场，我们在已将将持仓压缩至50%以内，保留和买进入安全性较高且估值便宜的个股。感兴趣的读者，可进入我们的官方微店或网站，购买我们的示范组合，看看我们是如何在这波诡异的市场应对，如何持仓换仓减仓和加仓——如何实践价值投资的。

     下半年市场能否迎来反弹，我们应该更趋于谨慎。构成市场负面动力的这些因素，在我们看来仍未消失，投资者信心也已受到较大冲击，我们仍需静待市场进入平稳。从我们组合的收益率变动看出，示范组合I虽然抗风险性不及组合II，但仍明显好于同期市场。组合I表现好于市场，主要得益于我们坚持价值投资，并且将资金分散至各个行业中，分担风险。同时，期内我们也调整仓位，规避显而易见的风险，等待更好的机会到来。

     虽然我们不清楚未来市场方向，但我们可以掌握自己手中的个股。我们认为市场上好的行业和好的公司仍有许多，投资机会也有许多。我们会一如既往地将注意力集中于市场中少数值得投资的优秀公司，寻找业绩优秀、估值偏低的股票。读者可通过股票估值网及其微店，看看我们发现了哪些好股票。

      二、本期组合动态：

      三、组合持仓透视分析：


      示范组合1作为积极进取型投资组合，在牛市中，收益率高于沪深300指数等指数。而股灾后由于采用措施及时，加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体，回撤明显低于沪深300等指数。以两个周期来看，同市场的比率为，上升时大于1，下滑时小于1。目前组合内我们所覆盖的9家公司，成长评级为五星的有6家，评级为四星的有3家，持仓比例分别为43%和12%。安全性评级方面，安全性评级为五星的公司有1家（中国建筑），可重点关注。安全性评级为四星为5家，安全性评级为3号的有3家，持仓比例分别为0.4%、42%和12%。

      目前组合内我们所覆盖的9家公司分布在6个行业。一般而言，当市场处于仍不十分明朗的格局中时，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度，尤其是防御性板块的标的。12家公司分别处于医药生物、电子、建筑装饰、轻工制造、公用事业和汽车，持仓占比分别为24%、8.8%、8.6%、8.3%、3.6%和1.5%。