它们其实离贸易战的战区很远很远

———15只市盈率最低的股票

文章来源：股票估值网朱利安2018-05-30成为付费会员|欢迎免费试用

自3月22日中美贸易争端爆发以来，上证指数下跌超过了7%，道琼斯指数只下跌了大约1%。两国的股市，一边乌云笼罩，一边风轻云淡。美国股市的投资者似乎对中美贸易战可能产生的冲击和负面影响，有更充分的了解，更能从容应对。

我们认为，中美之间的贸易争端，不可能平平顺顺地就了结了，也不可能短期就结束了，股市的投资者应该适应这样的环境，利用这样的环境，冷静理性地分析贸易战即或是升级开打，它真正的冲击面和受灾区在哪里。因为，贸易战不可能摧毁中国的全部经济，不可能冲击中国所有的行业。无论如何，对500亿美元征收25%的关税即或最后成为事实，对中国三千五百多家上市公司的冲击也是在一个相对有限的范围里。有相当多的优秀公司，它们其实离贸易战的战区很远很远，战火很难烧过来，根本不用担心。

今年以来，若加上春节前（2月9日）的那一次，沪指已出现三次跳空低开，股市今天见年内新低。这是贸易战给市场带来的困扰，也是贸易战给市场带来的机会。目前A股3520家上市公司当中若剔除2017、2018年上市的新股和停牌股票，剩下的2928家里面年初至今股价上涨的只有823家，占比28%，下跌的有2096家，占比超72%。若进一步细分，股价涨幅超过10%的公司仅有372家，占比13%，但下跌幅度超过10%的则高达1203家，占比达41%。7成以上股票都在下跌，但正如巴菲特所言：“在市场贪婪时我恐惧，市场恐惧时我贪婪”，目前A股市场泥沙俱下，不少优秀的好股票也被市场错杀，哪些错杀的股票或许有机会呢？我们研究部制作的本期《市盈率最低股票分屏》为您提供了最佳参考参考。

本期《市盈率最低股票分屏》分屏共有50家公司，其中不少公司市盈率已经降到了7、8倍，但部分公司还保持着不低的成长速度，这些公司就像被泥沙掩盖的金子，投资者只需耐心等待泥沙褪去，金子终将散发耀眼光芒。在这50家市盈率最低公司中，如果挑选出成长性评级为最优的1，估值处于偏低A点的公司，将得到一份涵盖15家公司的子名单，其中包括荣盛发展、中国建筑、太阳纸业等优秀公司。

以荣盛发展为例，公司是国内二线房地产龙头企业之一，市场主要定位于一线城市周边的潜力城市和新兴的二三线城市，目前公司在立足“京津冀”城市群的基础上，稳步拓展“长三角”、“珠三角”城市群和中西部重点城市。近5年公司营收年均复合增长24%，扣非后净利润年均复合增长19%，成长属性优秀。2017年公司实现营收387.04亿元、扣非后净利润50.74亿元，分别同比增长26.39%和24.58%，此外公司预计2018年上半年归母净利润同比增长20%-40%，保持平稳快速增长。

2017年公司商品房签约销售额达679.30亿元，同比增长32.61%，2018年1-4月公司再实现签约金额225.63亿元，同比增长30.18%，公司计划2018年全年签约金额为880亿元，目标完成概率较大，签约销售额的稳步增长是公司未来1-2年的成长保障。土地储备方面，截止2017年底公司土地储备面积达3495.21万平方米，可满足公司未来3年的开发需求，2017年公司新增权益性土地储备1108.82万平方米（2017年公司签约销售面积仅635.57万平方米），2018年1-4月公司再新增土地储备208.47万平方米，土地供应充足。公司业绩稳步增长，但市场却没有予以充分反应，截止2018年5月29日，公司总市值仅为397亿元，对应2017年扣非后净利润的PE仅有7.82倍，低于公司过往9.8倍的中位PE水平，考虑到公司后续的利润增长，未来PE还可能继续下行，这样的低估值难道不是市场正在犯错的表现？

关于本期《市盈率最低股票分屏》更详细的信息和数据，请下载分屏及相关个股报告仔细阅读。