loading..
首页>股票分屏>市销率最低的股票>低市销率的股票中暗含股价翻番的机会

低市销率的股票中暗含股价翻番的机会

———市销率最低的股票分屏

文章来源:股票估值网 诸利安2018-01-03成为付费会员|欢迎免费试用

       “一个大型公司的销售收入很少会出现暴跌。...,变化相对稳定的销售收入与其他的财务指标一起,为证券的估值提供了一个风向标”。“一个小幅净利润率的提高,对于一个每股销售收入巨大的公司的股价的意义都是巨大的。”——肯.费雪

       肯.费雪是菲利普.费雪的儿子,现已是掌管数百亿美元基金的著名基金经理,而且在福布斯杂志写专栏已连续大约三十年,同时著作颇丰,与他的父亲一样,也是一位很善于总结的投资者。1984年肯.费雪在其著作《超级强势股》中介绍了市销率的发明和运用实证过程,成为了许多投资者用于相对估值的重要指标之一。

        医药商业属于流通行业,销售规模较大,毛利率相对稳定,很适合使用市销率和市盈率一起进行估值。目前我国医药流通市场具有规模增长较快(2016年同比+10.4%),行业集中度偏低(2016年行业前百市占率为71%)等特点,且正因医改政策经历行业阵痛期(地方调拨业务受限),但长期来看,受益于两票制、营改增以及处方外流,未来行业龙头的业绩和估值提升空间仍大。

       本期“市销率最低的股票”分屏中有50家公司,医药商业、汽车和建筑装饰行业各有8家入选,其中,医药商业板块的1号公司(成长性最优)最多达7家,包括上海医药、瑞康医药、国药一致等国内医药流通龙头企业。会员读者可打开本期分屏精挑细选,找到成长优秀、低市销率中暗含股价存在翻番机会的好股票,作为投资备选。

       本屏8只医药流通个股中,除新华医疗属于“4+D”即成长性较差且估值过高的“差股票”之外,其他7家公司的成长性排名均为1,而且估值均在合理甚至更便宜的A/B点区域。其中,上海医药是成长性及安全性排名均为最优的1号公司,市销率、市净率分别为0.55、2,均为行业最低水平。上海医药在2010年由上海医药、上实医药、中西医药三家企业重组形成,是华东地区最大的医药分销商,中国三大千亿规模医药集团之一,经营范围覆盖医药研发制造、分销和零售全产业链。近五年公司业绩持续平稳较快增长,营业收入和净利润年复合增速分别为17%和15%。2017年前三季度公司实现营业收入990亿元,扣非后净利润25亿元,分别同比增长9.41%、7.59%,继续平稳增长。

       按肯.费雪的理论,根据目前的数据,市场预期上海医药的每股销售收入2017/18/19三年分别为:50元/ 56元/ 63元,净利润率目前是2.4%,如果上海医药未来的净利润率通过医改有一个百分点(目前的毛利率是12%)的提高,上海医药的市销率未来就有可能在0.6至0.8之间滑动,也即若2018/19年的每股销售收入均摊为60元,股价可在36-48之间滑动应是合理的。

       公司未来的盈利成长和盈利能力提高的看点主要有:1)借收购康德乐拓展天津、重庆、贵州等空白区域的医药分销网络,进一步扩充代理产品种类与数量,并跻身DTP药房第一集团;2)两票制对公司调拨业务的短期影响逐渐消除,中长期来看,流通两票制促进医药分销市场整合,集中度提升利好包括公司在内的行业龙头发展;3)公司的医药零售业务直接受益于处方外流,DTP 药房作为目前承接处方外流的最成熟商业模式,有望进入加速成长阶段;4)创新药和仿制药储备丰富,公司正按计划推进七大主要研发项目,两款重磅新药SPH3348和注射用重组抗HER2人源化单抗的临床申请已获受理、批准,并以99个品种立项,15个品种进入临床的优势领跑仿制药一致性评价。

       关于本期《每周市销率最低的股票分屏》当中的股票更详细信息和数据,请下载分屏并打开仔细阅读。


       

归档文章/报告:
  • 市销率最低的股票
  • 市净率最低的股票
  • 市盈率最低的股票
  • 估值偏低股票
  • 更多栏目

咨询电话:+86 755 3301 1771      服务邮箱:admin@gupiaoguzhi.com

免责声明:本系统所提供的信息仅供参考,投资者风险自负。本站所有内容未经允许不得转载,违者必究。

© copyright 中股(深圳)投资研究有限公司  粤ICP备10217250号-1