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如何快速找到值得投资的成长型股票?

———每周《个股估值总汇》概述

文章来源:股票估值网 王喜2017-12-04成为付费会员|欢迎免费试用

      很多投资者对成长型股票情有独钟,但由于缺乏合理的判断依据和投资策略,往往不分好坏便买入中小板、创业板等市场上所谓的成长股,这样的投资结果通常都不甚理想,甚至会踏入“低成长,高估值”的陷阱。基于这样的原因,我们建议投资者不妨向威廉•奥尼尔学习,他是一个具有顶级业绩的股票经纪人,成长型股票投资策略“CANSLIM”的发明者。

      威廉•奥尼尔通过七条标准来判定一只股票是否有成长潜力,即著名的CANSLIM策略。其中,C和A是关于上市公司基本面最重要的两个量化判断指标:C代表最新季报显示与去年同季的收益相比,每股收益有了大幅上涨(至少25%);A代表在过去的五年里,每年的年收益复合增长率不低于25%(市盈率并不重要,这些股票的市盈率大概在20至45的范围内)。

      我们认为,投资者若采用奥尼尔的投资原则,在成长质地优良的好公司当中,挑选估值合理或者偏低的股票,获得更让人满意的收益必将不再是难以实现的梦想。那么,对于中国A股投资者来说,怎么才能找到符合CANSLIM策略的优质公司,把握奥尼尔的投资原则呢?我们可以很自信地讲,我们股票估值网提供的研究服务和内容,就能够帮助投资者做到。我们对上市公司进行逐季的持续跟踪,能够让投资者迅速找到季度收益同比大幅上涨的公司,在我们“一页纸”呈现的上市公司价值分析报告上,投资者可以马上看到它在过去5年的年收益复合增长率是否不低于25%。除此之外,我们的成长性排名还可以帮助投资者识别成长质地优良的公司,我们的估值评级可以为投资者提供价格是否低于其内在价值的参考。

      我们的会员读者可以从最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分看到,本期“1+A/B”(成长性评级为1,且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点)股票共有89只,除了汇川技术特变电工上海医药等17家公司外,市场预期其他72家公司未来两三年的盈利年复合增长均在20%及以上。

      其中,在20%-30%这一组有28家,30%-40%这一组有31家,40%及以上的公司则有13家,包括铁汉生态晨鸣纸业北新建材等等,这些股票成长优秀,目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力,投资者完全可以从中挑出一些作为自已的中长期布局之选。以铁汉生态为例,作为国内少数有能力同时涉足生态修复和园林绿化两个领域的生态环境建设公司,自2011年上市以来的营收和扣非后净利润年复合增长率分别高达49%和40/%,持续高速增长。

      今年前三季度公司实现营收47.14亿元,同比增长93.62%(最近五个季度营收增速依次为86%、118%、92%、93%和98%,较过往大为提速),主要原因是部分PPP项目陆续结转为收入,从公司2017年公司经营目标为实现营收80亿元(同比增长75%)来看,收入端的高增长仍有望延续。同期公司实现扣非后净利润4.36亿元,同比增长55.31%,落后于营收增幅的主要原因是受营改增以及前期的开工项目毛利率相对较低等因素影响,但3季度单季扣非后净利润为1.77亿元,同比增长67.93%,利润端的增长正在提速,预计公司完成2017年净利润目标8.1亿元(同比增长53%)的问题不大。

      受益于PPP项目的加速推进,公司新签订单迎来爆发式增长,截至今年9月底,公司已签约未完工订单达275.3亿元(不包括已中标尚未签约的52亿订单),是2016年营收46亿元的5倍,为公司后续增长提供有力支撑。另外,继今年7月份完成第二期员工持股计划后(成交金额为7.78亿元,成交均价为12.19元/股),10月份公司又实施了2017年的股权激励计划,向董事、高管和核心技术人员等共488人授予1.5亿份股票期权,解锁条件为2018-20年净利润不低于10.19亿元、13.31亿元、17.37亿元,其中2016-18年间复合增速为39.7%。以最新股价计算,公司目前PE为18倍,显著低于30倍的过往中位水平,相对未来成长预期,公司的估值提升空间仍然较大。

      与此同时,《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司,即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票(不正确的差公司),如乐视网御银股份海特高新等,它们的成长性评级均在平均水平及以下的4-5,目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点,在经济增长放缓的背景下,它们所处的行业景气均较为低迷,加上自身经营也存在不少问题,业绩持续大幅下滑,难以支撑目前的估值水平,提醒投资者小心,不要落入陷阱。

      欲知上述个股以及更多个股的详细信息,请点击下载本期的《个股估值总汇》,或者在股票估值网下载相应的个股报告,细细阅读,在作出投资决策之前,对公司做一次全面的了解。我们认为,《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具,它可以帮助你寻找“正确公司”,发现“正确股价”。


    

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