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青岛海尔成长可期,股价仍有上涨空间

文章来源:股票估值网 吴君亮及分析师团队2017-10-12成为付费会员|欢迎免费试用
      青岛海尔在股票估值网股票评级系统中被归为价值股,成长性评级为1,安全性评级也为1,是成长性、稳定性和预测性均最好的公司,入选我在去年底挑选的【2017,你应该重点关注的88只好股票】,今年以来已上涨超过60%。

      作为国内家用电器领域的老牌龙头企业, 青岛海尔近年来不断向网络化和平台型企业转型,大力发展电商渠道,建设以日日顺为核心的物流平台,及以U+为核心的智能家居平台,逐步布局完善平台产业链。得益于GEA在去年6月份并表,2017年上半年公司实现营收775.76亿元,同比增长59.01%;实现净利润44.27亿元,同比增长33.54%;实现扣非后净利润37.77亿元,同比增长36.59%(原有公司业务(不含 GEA)扣非后净利润同比增长21.5%)。

      GEA和原有业务表现优秀。报告期内GEA共实现营收225亿元,净利润11.6亿元,扣非后净利润6.3亿元。2017年上半年原公司业务(不含 GEA)实现收入同比增长22.8%,其中白电收入增长27.2%。分品类来看,报告期内公司冰箱冷柜收入增长16.5%、洗衣机收入增长20.7%、空调收入增长50.5%、厨卫收入增长22.7%。其中,洗衣机、冰箱、热水器的增长主要来自于单价的提升;冷柜、家用空调、厨电的增长主要来自销量提升。此外,公司通过旗下6大家电品牌(海尔、GEA、Fishe&Paykel、AQUA、卡萨帝、统帅)实现全球市场布局,在并表GEA的带动下,今年上半年海外收入达到350.83亿元,同比增长150.43%。

     未来成长仍然可期,我们预计公司合理买入价为12元,预期股价区间在18至24元,目前仍处于较为合理的买入区间B点,可持续关注。

     读者可通过下方二维码进入本站微店,查阅我们给出的中报报告。

      青岛海尔也被选入了我们的《2017年,你应该重点关注的88只好股票》, 我们在年初时为青岛海尔梳理出了值得重点关注的N个理由:

      1、并购GEA,全球化进程有望加速。公司于2016年6月正式完成对通用电气的家电业务相关资产的收购,并且获得GE品牌使用权。通用家电是全美第二大的家电品牌,主要产品包括厨电、空调、洗衣机、洗碗机等在内的400多个产品,其中厨电是全美第一大品牌。约90%营收来源于美国本土市场,在美国市占率在20%左右。通过收购GEA,公司得以迅速打开美国市场,助推其全球化战略发展,并借助GEA的技术优势,提升公司产品核心竞争力。公司海外业务有望融合FPA、GEA、亚太(原三洋白电)全球研发资源和模块化设计,建立全球统一的领先产品平台,获得更大的市场。2016年上半年海外业务实现收入140.09亿元,同比增长31.33%。GEA运营平稳,2016年1-9月收入同比增长2.9%,EBITDA同比增长超过两位数,其中,从GEA并表至2016年9月底共贡献收入143.5亿元、贡献净利润3.17亿元,有望持续推动公司业绩增长。

      2、布局电商渠道,完善平台产业链。为了顺应互联网时代的发展,近年来青岛海尔不断向网络化和平台型企业转型,大力发展电商渠道,建设以日日顺为核心的物流平台,及以U+为核心的智能家居平台,逐步布局完善平台产业链。2016年1-9月,公司智能白电产品销量累计266万台、U+app用户数达到2100万人,定制产品销量达到73.2万台,其中第三季度单季度销售33万台,馨厨互联网冰箱拥有40余家资源服务商、65万粉丝群,日均交互45次/台,活跃用户近85%。用户数量逐渐提升,公司的“智能家电+智能硬件+软件+服务”的产品链基本形成,平台用户未来有望逐渐转化为公司产品用户,客户粘性和综合竞争力亦得以提升。

      3、青岛海尔在股票估值网股票评级系统中被归为价值股,成长性评级为1,安全性评级也为2,是成长性最好、稳定性和预测性较好的公司,在本报告写作时股价处于股票估值网JW4点股价图谱的B点位置。更详细的介绍,请参见股票估值网最新一期及以往青岛海尔的个股报告。

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      更多青岛海尔的详细情况,以及《2017年,你应该重点关注的88只好股票》的详细内容,请查看《2017年,你应该重点关注的88只好股票》专区。




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