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15家公司成长积极,价位合理

———每周估值合理股票分屏

文章来源:股票估值网 王喜2017-08-22成为付费会员|欢迎免费试用

      本站的B点股票分屏所展现的是估值合理的股票群组,列表当中的个股目前股价均在合理买入区域,也即市场对个股的的估价与其内在价值较为相当(At a Reasonable Price)。投资者可以通过挖掘其中的优质成长股,找到成长在合理价位(GARP)的好股票。

      从最新一期的B点股票分屏,读者可以看到,在估值合理的165只股票当中,值得重点关注的成长性评级为1的公司有70家,较上期净减少7家,主要是7月中旬的“闪崩”行情过后,最近一个月A股市场持续震荡上行,使得部分优质个股的估值有所提升,脱离合理区域。

      在这70家成长性评级为1的公司当中,除了荣盛发展国药股份瀚蓝环境隧道股份等4家公司外,市场预期其他66家公司未来两三年的盈利年复合增长均在15%及以上。其中,在15%-25%这一组有23家,25%-35%这组也有28家,35%及以上的公司则有15家,这些公司的经营业绩均在快速成长的轨道上,面临较好的规模增长机遇,但同时股价还未被市场所充分挖掘,投资者不必支付太高的估值溢价。

      偏重积极成长投资风格的投资者可能会更加关注上述的15家成长性评级为1,市场预期其未来两三年的盈利年复合增速均在35%及以上的公司,排名前三的分别是欧菲光洲明科技沧州明珠,对应的成长性和估值指标如下表:


      其中,欧菲光作为国内领先的触控系统解决方案供应商,伴随智能手机的普及,2011-2013年间公司业绩持续高速增长,但从2015年起,由于智能手机市场的逐渐饱和以及触控屏市场竞争日趋激烈,公司成长步伐出现放缓。为了应对这样的经营困局,近年来公司主营逐渐向指纹识别、摄像头模组等产品方向转型,从2016年及2017年上半年的业绩表现来看,公司转型成效逐渐显示,在指纹识别、双摄像头、OLED等新业务的带动下,业绩重回高速成长通道。今年上半年公司实现营收151.21亿元,扣非后净利润为4.12亿元,分别同比增长37.28%和32.97%,并预计前三季度净利润在10.2亿元至12.5亿元之间,同比增长80%-120%,继续保持高速增长。

      双摄现已成为主流高端手机的标配,华为和苹果新款手机均采用双摄像头,市场预计2016年双摄市场渗透率仅为5%,2017年将快速提高至15%。目前公司摄像头模组已经进入华为、小米、乐视及金立等供应链,加上公司于2017年4月1日收购索尼华南,以此切入国际大客户供应链,并提升摄像头产品的技术和产能,摄像头业务成为公司今年的主要增长点,上半年实现营业收入66.34亿元,同比增加101.66%。指纹识别业务方面,随着指纹识别技术的渗透率快速提高,市场预计国内指纹识别模组需求量2017年将达到7.56亿颗,增速超过50%,带动公司指纹识别业务保持高速增长。以最新股价计算,公司PE为48倍,与过往中位水平相当,PEG为0.82,相对未来成长预期,目前估值颇具吸引力。

      与成长型投资者偏爱高增长公司(比如收入、利润增速在25-50%及以上)不同的是,稳健型投资者更乐意在成长性15%-25%这个区间寻找目标,他们认为这个区间的成长性质量更稳定。我们前面说到本次B点分屏中预期成长性在15%-25%的1号公司有23家,排名前三的分别是国药一致科士达生物股份


      另外,本屏名单当中还有很多成长性和价格都相对合理的好股票,投资者可以通过细读相关个股报告,获得整体印象和判断基础,从中选择喜欢、合适的投资标的。

      关于本期《每周合理估值股票分屏》的更详细信息和数据,请下载本期分屏并打开仔细阅读。


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