关注顺络电子的多个理由

      电感是电子线路中必不可少的基础电子元器件，大约占整个电子元器件配套用量的10%-15%。尤其是片式电感作为电子设备的基础电子元件，符合现代电子产品短小轻薄产业趋势。顺络电子作为国内片式电感龙头企业，在片式电感器领域的市场份额为国内占第一、世界前三，大部分营收来源于移动智能终端手机等通讯领域产品，为了应对智能手机等终端产品市场逐渐饱和带来对电感的需求下滑。公司积极向4G手机以及新产品方面拓展，加大研发投入，积极切入包括LED照明、汽车电子、工业电子等新兴市场领域。目前公司产品电子变压器、无线充电线圈、NFC天线、新型LTCC器件、陶瓷盖板等相继投产和推向市场，未来或成为公司业绩增长的主要推动力之一。

      公司公告预计2017年上半年净利润在1.40亿元-1.92亿元，同比增长-20%至10%。2017 年 1 季度，通讯和消费市场疲软，据相关市场数据统计，国产手机出货量环比下降幅度较大，对公司业务发展有影响。公司预计 2017 年上半年整个通讯和消费市场环境难以出现转变。加之股权激励成本以及人员工资提升等对公司一季度业绩亦有影响，故使一季度利润同比下滑。但从上半年业绩预告来看，公司业绩逐渐回暖，新产品开拓较为顺利。

      公司于今年3月份公布了新一轮的员工持股计划，计划募集资金不超过24695万元，发行员工人数不超过313人，以不超过1：1杠杆实现49390万元集合信托计划，标的股份数量上限约为2599.47万股，占目前总股本的3.44%。同时，公司实施上期所提的股权激励计划，本次激励计划拟向252个激励对象授予限制性股票共计1500万股，占公司总股本2.02%，授予价格为9.13元。员工持股计划和股权激励的实施，有利于公司中长期发展，也表明公司对其未来发展的信心。

      在《2017年，你应该重点关注的88只好股票》里，我们曾为顺络电子梳理出了值得重点关注的若干个理由：

      1、布局多领域市场，拓展更大市场空间。公司目前旗下持有及参股多家公司，积极向更多领域布局。投资及互联网金融方面，公司旗下拥有全资子公司顺络投资和香港子公司，主要负责金融资本的运作。同时，参股3.79%的鹏鼎创盈是专注于互联网金融领域，公司有望参股进一步开发下游产业资源，为公司提供更加稳定的订单保障；全资子公司贵阳顺络迅达主要负责军工电子元器件的生产；衢州顺络电子主要负责PCB（印刷电路板）的生产。而参股25.95%的信柏陶瓷是华为陶瓷背板的独家供货商；持股20%的上海德门电子，主要提供无线传输整套解决方案，移动终端所用天线类产品的研发、设计和制造，是目前国内最大的手机电视天线解决方案提供商和制造商；近期参股9.09%的德杰美格斯，是提供WiFi模块适用于智能领域的解决方案商，有望成为公司进军智能家居及物联网的有利助手。

      2、受益消费电子普及和轻薄化趋势，电感主业保持快速增长。随着智能手机、平板等电子设备普及率快速提升，以及电子设备向轻薄化、功能多样化方向发展，其对电感的要求及需求量都急剧上升。如今公司的叠层高频产品——0201 精密电感已经是主要的出货产品。公司的超小尺寸电感01005产品虽然目前出货量不多，但是从电感行业的发展趋势来看。目前0201产品占比已经超过60%，同时由于01005产品价格是0201产品的2倍左右，一旦市场需求快速成长，公司有望充分受益。相较于传统尺寸，0201与01005都是小型化、高毛利产品，在产品结构优化的带动下，公司盈利能力持续上升。2016年前三季度综合毛利率达到为37.8%，同比增长1.35个百分点。未来随着较高毛利率的新产品营收占比提升，预计盈利能力仍有望上升。

      3、顺络电子在股票估值网股票评级系统中被归为积极成长股，成长性评级为1号，安全性评级亦为2，是成长性最强，稳定性和预测性较强的公司，在本文写作时股价处于股票估值网JW4点股价图谱的B点位置，位于较为合理买入区域。更详细的介绍，请参见股票估值网中最新一期顺络电子的个股报告。

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      更多顺络电子的详细关注理由以及《2017年，你应该重点关注的88只好股票》的详细内容，请查看股票估值网。

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