loading..
首页>股票分屏>估值偏高股票>15只医药股的获利空间狭窄

15只医药股的获利空间狭窄

———每周估值偏高的股票分屏

文章来源:股票估值网 王喜2016-10-18成为付费会员|欢迎免费试用

      再好的股票,如果估值已很充分甚至过高,也就是要价太贵,就不值得投资了。我们的C点(股价接近其内在价值的)股票分屏,涵盖的是目前估值趋于充分,未来获利空间狭窄的股票,对于这些股票,投资者更多的时候应该准备卖出而不是买入。

      以10月17日的股价进行计算,本期股价在C点的个股有106只,较月初净增加8只,主要是A股在国庆节后的市场情绪走高,沪指收复3000点,部分公司的股价和估值出现回升,使得高估值水平的股票数量有所增加。

      从行业分布来看,本期C点分屏入选公司数量最多的行业是医药生物,共有15家公司入选,其中,除了东富龙康缘药业利德曼等3家公司的成长性评级为一般水平的3外,其他12只医药股的成长性评级优良的1-2,未来三年的盈利年复合平均增速在27%以上,包含丽珠集团(中西药制剂产品丰富的处方药龙头之一)、博雅生物(国内血制品龙头之一)、嘉事堂(立足北京,布局全国的医药流通龙头之一)等多家成长性评级为1的优质公司,这些公司所处的子行业发展环境良好,加上优秀的基本面支撑,不排除未来盈利超出预期的可能,在这样的情况下,它们现在看似过高的股价,对应今后随盈利预期上调而上调的内在价值,或许恰是合理的介入价位。

      比如丽珠集团作为一家集医药研发、生产、销售为一体的综合性企业集团,受原料药和新产品数量较少等因素的影响,过去5年间的业绩年复合增速一度放缓至个位数(7%)。但随着参芪扶正注射液、促性激素、亮丙瑞林、鼠神经生长因子、艾普拉唑等一系列产品陆续释放业绩,公司业绩增速从去年下半年开始提速。2016年上半年公司实现营业收入37.84亿元,扣非净利润3.64亿元,分别同比增长21.47%和26.53%,继续保持快速增长。

      公司在研产品梯队丰富,化药领域的注射用艾普拉唑钠申报生产已获CFDA受理,替格瑞洛片和注射用头孢替坦二钠上半年已获得临床批件,盐酸羟考酮对乙酰氨基酚缓释片获批立项。单抗领域,公司在研项目有8个,其中注射用重组人源化TNF-α单抗拟递交Ⅱ/Ⅲ期临床申请资料,抗人肿瘤坏死因子α单克隆抗体预计2018年上市。在与控股股东健康元的资产整合未果后,公司转向拓展医药主业,9月20日成功募集资金14.58亿元(2910万股*51.1元/股)投资艾普拉挫系列产品、微球产品、抗体药物产品以及补充流动资金等,将有效优化公司产品结构并进一步提升研发能力。以最新股价计算,公司目前PE为41倍,处于历史中高位水平,伴随未来诸多潜力品种的持续放量,以及单抗和精准医疗业务的顺利推进,公司业绩和估值上移空间或仍值得期待。

      与此同时,也有一些成长一般、甚至很差的公司,它们一度依靠概念、政策或者重组等热点事件刺激市场情绪,股价起哄走高,甚至远超其内在价值。但潮水终会退去,裸泳者终会现形,对于这种缺乏基本面支撑的个股,我们建议投资者应予以回避。比如一度因转型游戏业务而大热的博瑞传播,在传统媒体行业景气度持续下滑的当下,其传统“三驾马车”传统发行投递、印刷和报媒广告营收及盈利能力均持续下降,而曾经助力公司业绩增长的新媒体游戏业务也持续萎缩,导致公司业绩出现大幅下滑。2016年上半年公司实现营收4.65亿元,扣非后净利润为亏损314.47万元,分别同比下降27.3%和105.64%。

      公司此前的游戏业务布局主要在端游和页游上,在移动游戏火热的时代,公司游戏业务受到强烈的冲击,今年上半年游戏业务营收同比下降53.56%至8933万元,净利润为亏损2101.17万元,而去年同期公司游戏业务实现净利润5243万元。虽然公司在今年下半年将陆续有5款游戏投入运营,包括梦工厂重点产品《伏魔咒》、《龙之战境》,漫游谷重点研发的手游产品《全民暗黑》、《七雄无双》、《梦幻卡丁车》等,但由于游戏行业竞争白热化以及老产品进入衰退期,以及传统业务持续下滑,公司预计今年1-9月净利润仍将会较去年同期有较大下滑,表明短期内公司业绩颓势依旧难改。

      关于本期《每周估值偏高的股票分屏》当中的15只医药股的更详细信息和数据,请下载本期分屏并打开仔细阅读。


归档文章/报告:
  • 估值偏高股票
  • 最优(五星)股票
  • 估值过高股票
  • 估值偏低股票
  • 更多栏目

咨询电话:+86 755 3301 1771      服务邮箱:admin@gupiaoguzhi.com

免责声明:本系统根据市场公开信息整理生成,仅供参考,不具推荐和投顾功能,投资者风险自负。本站所有内容未经允许不得转载,违者必究。

Copyright © 2007-2024 中股(深圳)投资研究有限公司版权所有
粤ICP备10217250号