个股聚焦：中天科技

    中天科技是国内高端精细化制造业的龙头企业，已经在光纤预制棒、特种导线、海底光电缆以及光伏等领域做了充足的布局及准备。随着“中国制造2025”和“一带一路”等政策的持续推进以及宽带中国、海洋工程等重大规划和工程的建设，公司业绩正式进入快速上升通道。此外，公司在去年11月成功并入控股股东旗下三家公司，使得公司产业链更趋完善。从公司公布2016年中报显示，受益产业量价齐升，以及并购进一步完善公司产品线，业绩仍保持较高速的增长。

    在光通信领域公司已形成光纤预制棒-光纤-光缆-特种光缆-射频电缆-ODN等完整的、独立自主的产业链。特别是光纤光缆产业链中利润率最高的光纤预制棒环节，公司完全实现了自主知识产权的研发和生产。随着光纤预制棒产能的不断上升，进一步降低了公司通信产业链成本，业带动整体盈利能力上升，2016年上半年综合毛利率为18.19%，同比增长3.03个百分点。

    综合来看，受益于宽带中国和4G建设，公司光纤光缆、导线等传统业务维持较为增长，同时盈利能力也保持上升态势。公司在2015年完成104兆瓦分布式发电并网运行，领全国首批18家分布式光伏发电示范区，由于项目储备充分，预计未来两年并网规模有望实现翻番。此外，动力电池以及光伏背板业务持续推进，新能源项目已成为公司未来增长的主要动力。目前公司产能较为饱和，随着新建产能陆续投产，有望推动公司业绩保持较快增长。公司经营情况比较透明，业绩增长稳健，复合白马股特征。以2016年9月22日收盘价11.21元计算，公司目前PE为22.39倍，与过往中位22.01倍相当，但考虑到未来3年业绩约为35%的复合增长，PEG指标低于1，为0.63，处于较为便宜的买入区域A点，我们认为公司估值尚有提升空间。

    在《2016年，你应该重点关注的88只好股票》里，我们曾为中天科技梳理出了值得重点关注的若干个理由：

    1、积极完善产业链，实现结构优化升级。公司从光通信跨入电网，并延伸到新能源，有电力光缆、射频电缆两块主营产品，电力光缆包括OPGW（光纤复合架空地线）、OPPC（光纤复合架空相线）、ADSS（全介质自承式光缆）等，均应用于电网，为公司特种光缆，誉满全球。目前OPGW、ADSS特种电力光缆在线运行均超20万km，OPGW市场占有量全球第一。2015年成功收购中天宽带、江东金具、中天合金三家公司100%的股权及其资产。重组完成后，公司将新增ODN通信设备及电力金具、绝缘子业务，届时通信、电力、新能源、海缆四大产业链将更加完整，实现产业结构的优化升级。

    2、加码储能，造就不凡实力。众所周知，储能行业是一项朝阳产业，据保守估计，到2020年，国内整个储能产业的市场规模至少可达6000亿元，乐观的话甚至有可能到两万亿。而今年以来，随着国家层面的大力推动，国内新能源汽车市场呈现爆发式增长，带动了动力电池行业出现供不应求的市场局面。鉴于未来5年内公共领域的电动大巴以及物流车等存在非常大市场增量空间的研判，2015年8月，中天储能启动了“领航源动力-3200MWH高性能锂离子电池”项目，该项目以磷酸铁锂技术路线为主，预计在2016年上半年释放产能，主要针对就是电动大巴、物流车以及一些特种车市场，将进一步拓展公司在储能市场的舞台。随即，公司又向中天储能增资3亿元，用于提升其动力电池产能。增资项目实施完毕后，中天储能将新增3200MWH/年动力电池的生产能力。

    3、中天科技在股票估值网股票评级系统中被归为积极成长股，成长性评级为1，安全性评级为2，是成长性最好，稳定性和预测性较强的公司，目前股价处于股票估值网JW4点股价图谱的A点位置。更详细的介绍，请参见股票估值网最新一期及以往中天科技的个股报告。

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    更多中天科技的详细关注理由以及《2016年，你应该重点关注的88只好股票》的详细内容，请查看股票估值网。

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