当前择时不易，选股更显重要

      本期，我们研究部更新了17家公司的研究报告（2016年9-3期）（点击查看名单），涉及13个行业。

      市场持续低迷，两市成交量继续萎缩，上周三（9.14）合计成交仅有3748亿元。中秋节前的三个交易日，上证指数下跌2.47%；深证成指下跌2.87%；创业板指下跌2.65%。

      此外，根据公开数据显示，9月下半月市场将迎来巨大的解禁潮。据悉，节后的两周，两市共有72家公司的限售股将到期，解禁股数量达54.96亿股，以9月13日收盘价计算，市值达到1178.77亿元，值得投资者注意。

      整体来看，笔者认为，目前市场向上信心不足，向下却有国家队一定程度的托底支撑，加之市场资金总体充裕，下跌的幅度或许不大。当此择时不易之时，选股尤显重要。投资者可使用本站的选股工具，快速查看当前估值偏低的优质个股的相关信息，或发现不错的投资机会。

      综合来看，本期更新的17家公司中，成长动能为1号的公司，共有7家，其中没有是新晋的公司。成长性评级为2号的公司有4家（江淮汽车、东江环保、华录百纳、星辉娱乐）。其中成长性评级由1号下调的公司有3家，他们分别是：公用事业的东江环保(受剥离废旧家电拆解业务、补贴下调、78号文与金属价格持续走低对无害化业务与资源化业务的消极影响，公司综合营收增速同比大幅降低)，食品饮料的伊利股份(婴幼儿奶粉市场受境外品牌冲击下滑明显)，轻工制造的星辉娱乐(业绩依靠投资收益驱动，新业务尚未实现稳定盈利，公司能否持续成长还有待观察)。成长性评级为3号的公司有3家（长安汽车、伊利股份、东富龙）。成长性评级为4号的有2家（中国化学、御银股份）。成长性评级为5号的1家（中海油服）总体来讲，各个成长性评级上调的公司共有0家，下调的有7家。财务和其中的关系，我们已经帮你呈现出来了，决定当然还是要你自己来做。投资之前，希望你能仔细读读股票估值网2016年9-3期中的个股报告，对过往和预期有一个总体的把握。

      本期7家成长性评级为1号的公司中，太阳纸业处于较为便宜的买入区域A点，其余6家均处于较为合理的买入区域B点，值得重点关注。其中太阳纸业身为中国最大的高档涂布包装纸生产商，公司继续推进“四三三”的发展战略，在稳定主业的基础上，使公司纸产品、生物质新材料、快速消费品三大产业的利润贡献比重分别占到公司利润总额的40%、30%、30%，产品结构优化措施不断。2016年上半年，公司实现收入65.60亿元，同比增长26.30%，扣非后净利润3.47亿元，同比增长48.26%。

      上半年营收实现较快增长的主要推动力来自于35万吨溶解浆项目（2015年11月份试产）与30万吨轻型纸改扩建项目（2015年9月份试产）满产放量。其中，35万吨溶解浆项目实现收入约7亿元，推动公司溶解浆业务收入同比增长228.84%至11.63亿元。同时由于溶解浆均价在上半年有较大提升（均价同比增加10.7%至6738元/吨）推动该业务毛利率上升11.67pct至14.06%；30万吨轻型纸达产推动非涂布文化用纸收入26.13亿元，同比大幅增长51.72%，业务毛利为20.87%，较去年同期微降0.23%。由于今年7月下旬后溶解浆吨提价加快，目前价格7800元/吨，较今年上半年均价提升1060余元，预计溶解浆营收将保持180%以上的增长，业绩在下半年将进一步得到体现。

      公司生活用纸业务仍处于成长期，业务收入同比增长45.44%至3.46亿元，但由于新业务渠道拓展费用投入较大加上能源动力成本有所提升，该业务上半年亏损1241万元。不过目前生活用纸销售渠道搭建已基本完成，形成了“商超+电商”的全渠道销售模式，且销售也已形成一定规模，预计该业务2017年将开始贡献利润。2016年7月，公司50万吨低克重高档牛皮纸箱两条生产线均已进入试生产阶段，此外，2016年老挝20万吨化学浆项目也将开始首期建设、2017年美国绒毛浆项目也在按计划推进，未来产能的释放将继续提升公司利润。

      从估值评级来看，本期公司的股价在估值评级中处于估值偏低区域（A点）的公司有1家（太阳纸业）；处于估值合理区域（B点）的公司有8家；处于估值偏高（C点）的公司有7家处于估值过高（D点）的公司有1家（中海油服）。

      有关上述公司的具体合理买入价和目标价位区间，请查看本期分类指引或各公司的最新一期个股报告。点击查看更详细内容>>

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