组合II的过往表现_160906
———一般保守型的投资组合
【股票估值网•实盘示范组合II】(交易截止2016-9-6)
管理人:吴君亮,助理:刘悠悠
一、组合表现透视:
组合II为相对保守型投资组合,目标同样是要力争取得积极的回报,在对股市的正面变化有十分敏锐反映的同时,能够稳健地跑赢大市,更看重于一个相对长一些的周期回报。
从2015年1月14日建仓至今(2016年9月6日)回报率为25.57%,较上期的14.5%大幅上涨,显著高于同期沪深300指数的涨幅(-4.88%)。回报率较上期有所上升,虽然市场在8月初进入反弹阶段,但随着获利盘的增多,以及增量资金的不足,市场继续上升动力已然不足,8月中市场边再次进入缩量调整阶段。期内组合II同组合I一样,几乎满仓持股,对于后市我们仍然较为看好。
在管理本组合时,除了遵循组合的投资风格和基本策略之外,有几点我们时刻在检讨:一、系统性风险如何;二、如何管理和对冲系统性风险;三、在管理风险的同时如何寻求最大的获利机会。
市场在进入下半年后逐渐回暖,同时负面影响因素逐渐落地。8月后半段的持续调整,使得部分值得投资的个股处于较低的位置。同时,监管层的监管趋紧使得投资偏好减低,更趋于谨慎,景气度回升的行业及行业龙头备受市场的关注。其中近期环保概率个股受到市场的追捧,期内我们也加大布局相关公司。
具体来看,组合II虽然是保守型投资组合,但也基本保持全仓状态,期内减持瀚蓝环境、华东医药和国新能源,全部卖出收益率较高的三聚环保、上海医药、特变电工和阳光照明。同时,期内买入三安光电,并增持龙净环保和太阳纸业。从下表可以看出,经过本轮反弹,组合II持有个股收益率持续回升。目前市场主要是存量资金的博弈,随着中报披露的深入,市场风格更趋于理想,蓝筹股或将再次成为市场重点,值得关注。
从2015年1月14日建仓至今(2016年9月6日)回报率为25.57%,较上期的14.5%大幅上涨,显著高于同期沪深300指数的涨幅(-4.88%)。回报率较上期有所上升,虽然市场在8月初进入反弹阶段,但随着获利盘的增多,以及增量资金的不足,市场继续上升动力已然不足,8月中市场边再次进入缩量调整阶段。期内组合II同组合I一样,几乎满仓持股,对于后市我们仍然较为看好。
在管理本组合时,除了遵循组合的投资风格和基本策略之外,有几点我们时刻在检讨:一、系统性风险如何;二、如何管理和对冲系统性风险;三、在管理风险的同时如何寻求最大的获利机会。
市场在进入下半年后逐渐回暖,同时负面影响因素逐渐落地。8月后半段的持续调整,使得部分值得投资的个股处于较低的位置。同时,监管层的监管趋紧使得投资偏好减低,更趋于谨慎,景气度回升的行业及行业龙头备受市场的关注。其中近期环保概率个股受到市场的追捧,期内我们也加大布局相关公司。
具体来看,组合II虽然是保守型投资组合,但也基本保持全仓状态,期内减持瀚蓝环境、华东医药和国新能源,全部卖出收益率较高的三聚环保、上海医药、特变电工和阳光照明。同时,期内买入三安光电,并增持龙净环保和太阳纸业。从下表可以看出,经过本轮反弹,组合II持有个股收益率持续回升。目前市场主要是存量资金的博弈,随着中报披露的深入,市场风格更趋于理想,蓝筹股或将再次成为市场重点,值得关注。
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二、本期组合动态:
本期组合II持有11家公司,较上期减少3家,期内我们已基本上保持全仓持股。期内我们卖出三聚环保、上海医药、特变电工及阳光照明四家公司。并且大幅减持回报率较高的瀚蓝环境以及持续震荡调整的华东医药和国新能源。此外,期内我们还大幅加仓太阳纸业和龙净环保,并买入三安光电。
1.增持太阳纸业(002078) (买入时间:2016-8-15、8.24、8.31、9.1)
本期买入价:5.54元、5.85元、5.87元、5.88元 成本价: 5.748元 9月6日股价:6.59元
合理买入价:5元 预期股价区间:7元-9元
在示范组合I中的权重:45.92% 投资风格:价值股
增持理由: 受益于纸品提价带来的边际改善,以及轻型纸改扩建、天然纤维素循环经济一体化和溶解浆等项目陆续投产,公司业绩稳步增加。2016年上半年公司营收和净利润(扣除)同比分别增长26.3%和48.26%,业绩增加较快。
2. 增持龙净环保(600388) (买入时间: 2016-8-25)
本期买入价:12.79元 成本价: 12.572元 9月6日股价:13.95元
合理买入价:12元 预期股价区间:18元-24元
在示范组合I中的权重:8.89% 风格:积极成长股
买入理由:详情可参见个股公司最新个股报告。
3.新买入三安光电(600703) (买入时间:2016-8-23)
买入成本价:11.974元 9月6日股价:12.96元
合理买入价:11.3元 预期股价区间:17.5元-23.75元
在示范组合I中的权重:7.74% 风格:积极成长股
买入理由:详情可参见个股公司最新个股报告。
更多个股详情可查阅股票估值网http://www.gupiaoguzhi.com。
三、组合持仓透视分析:
示范组合2作为相对保守型投资组合,在去年牛市中,收益率高于沪深300指数等指数。而股灾后由于采用措施及时,加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体,回撤明显低于沪深300等指数。目前组合内的11家公司,成长性评级为1号的有9家,评级为2号的有2家(外运发展、雪迪龙),持仓比例分别为96%和4%。安全性评级方面,安全性评级为1号的公司有华东医药和瀚蓝环境2家,且其成长性评级也为1号,投资者可重点关注。安全性评级为2号有7家,安全性评级为3号的有2家。
目前组合内的11家公司分布在7个行业。一般而言,当市场处于弱势格局中,为防范单一行业带来的持股风险,我们会加大对不同行业的配置力度,尤其是防御性板块的标的。整体来看,11家公司分别处于轻工制造、公用事业、医药生物、电子、银行、交通运输和机械设备,持仓占比分别为45.9%、16.3%、11%、10.4%、7.7%、6.4%和2.2%。
目前组合内的11家公司分布在7个行业。一般而言,当市场处于弱势格局中,为防范单一行业带来的持股风险,我们会加大对不同行业的配置力度,尤其是防御性板块的标的。整体来看,11家公司分别处于轻工制造、公用事业、医药生物、电子、银行、交通运输和机械设备,持仓占比分别为45.9%、16.3%、11%、10.4%、7.7%、6.4%和2.2%。
四、供你参考的50只好股票:
通过每周的分析整理和分屏筛选,我们会将成长性和安全性优良、同时股价处于合理买入区域或以下的股票汇总在下面,投资者可以根据自己的投资风格和策略,参考下列的股票,建立自己的投资组合。我们会从宏观层面、行业、和个股等角度来追踪它们的变化,并将观察到的结果,每个月报告给大家。
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