A股分析师是世界上最差的？

      前些天美国彭博新闻社发表了一篇题为《在意外暴跌中，中国股市分析师是世界最差的》的文章，引发各方关注。他们利用加权计算法，将公司共识价格目标转换成反映分析师集体智慧的预测指数之后，发现截至2016年4月29日，A股分析师对上证指数的预期值比当日实际值2938点高出43%，而一年前上证指数的实际值比分析师此前的预测值高出74%。可见，A股分析师的预测与市场实际走势相去甚远。

      彭博社认为在世界20个大股市的分析师中，A股分析师表现最差，而且预测相当离谱，典型案例是中信证券，作为上证最大的25家公司之一，其认购期权表现最差，比一年前跌掉一半价值后的大约36元的共识目标价格低54%。当然，这种说法仍有待商榷，毕竟在此期间出现的市场整体非理性暴跌以及今年1月份熔断机制引发的抛售都是难以预测的，但不可否认的是，出于市场运行机制、利益取向、绩效考核等综合考量，A股分析师缺乏向投资者揭露差公司或高估值公司情况的动力，当某家上市公司经营恶化或估值过高时，大多数分析师会避而不谈，少数人甚至会罔顾事实，继续吹捧直到脸被打肿。

      所以我们一直认为A股市场若想要实现生态健康，就需要发展一批独立的第三方证券研究机构，其从业人员专业素养不下于卖方分析师，但他们更敢于对差公司或高估值公司说“不”，提示其中的风险并保护投资者的利益。事实上，这正是我们股票估值网一直在做的事情，将几百只股票进行基本面的研究，然后再进行综合比较排名，我们的客户就可以使用我们的研究结果，快速找到好公司（成长性、安全性评级为1-2号的公司），发现价格合理甚至偏低的股票（估值评级为A-B的股票），同时回避掉差公司或高估值股票（成长性、安全性评级为4-5号或估值评级为D的股票），极大地降低投资“踩雷”和亏损的可能性。

      我们的会员读者可以从最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分看到，本期“1+A/B”（成长性评级为1，且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点）股票共有102只，除了欧亚集团、劲嘉股份、伊利股份等14家公司外，市场预期其他88家公司未来两三年的盈利年复合增长均在15%及以上。

      其中，在15%-25%这一组有29家，25%-35%这一组有35家，35%及以上的公司则有24家，包括迪安诊断、三聚环保、维尔利等等，这些股票成长优秀，目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力，投资者完全可以从中挑出一些作为自已的中长期布局之选。以国内医学诊断服务外包龙头迪安诊断为例，是一家独立的第三方医学诊断服务平台，主要向各级医疗卫生机构提供以医学诊断服务外包为核心业务的医学诊断服务整体解决方案。从过往业绩来看，自2011年上市以来，公司业绩成长曲线一直昂扬向上，收入和扣除后净利润年复合增速均保持在40%以上，2015年实现营收18.58亿元，扣除后净利润1.62亿元，分别同比增长39.18%和38.01%。受益于分级诊疗与医改提速，2016年1季度公司收入和扣除后净利润分别同比增长93.21%和51.44%，继续保持高速增长。

      在传统的诊断服务和产品主营持续快速发展的同时，公司多元化经营战略取得一定成效，健康体检、CRO、司法鉴定等业务规模进一步扩大。其中，2015年韩诺健康体检业务收入超1500万元，并且还通过杭州百大等百货公司的高净值客户实现健康管理的B2C布局，后期增长或提速；CRO业务获得重大突破，业务收入较2014年同期增长186.32%，CRO产业前景广阔，目前国内市场规模已超300亿元，近年年均增速保持在25%以上，公司有望抓住行业迅猛发展的契机而实现跨越式发展；公司司法鉴定业务量同比2014年增长43.77%，而同期全国共完成司法鉴定数比上年增长12%，显著高于国内行业规模增速。公司传统业务扩张迅速，新业务拓展顺利，成长前景可观，市场普遍预期公司未来两三年业绩年复合增速保持在40%-50%区间。目前公司股价29.5元，对应PE为68倍，处于历史中低位水平，相对未来成长预期，目前估值较为合理，值得重点关注。

      与此同时，《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司，即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票（不正确的差公司），如好想你、大智慧、北方创业等，它们的成长性评级均在平均水平及以下的4-5，目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点，在经济增长放缓的背景下，它们所处的行业景气均较为低迷，加上自身经营也存在不少问题，业绩持续大幅下滑，难以支撑目前的估值水平，提醒投资者小心，不要落入陷阱。

      欲知上述个股以及更多个股的详细信息，请点击下载本期的《个股估值总汇》，或者在股票估值网下载相应的个股报告，细细阅读，在作出投资决策之前，对公司做一次全面的了解。我们认为，《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具，它可以帮助你寻找“正确公司”，发现“正确股价”。

• 文章模块