汽车行业迎来复苏，SUV有望率先获得市场青睐

      中汽协在去年年初时，预期2015年全国汽车销量增速为7%，但在5月份就将该预期砍去一半还多，下调至3%，到了8月更是一度认为，2015年汽车销量或将出现25年来首次负增长，汽车行业在去年前三季度的下滑幅度显然超出了市场预期。这也使得大部分整车企业，如上汽集团、长安汽车等公司的股价提前在2015年4月底见顶，并在此后6-8月份的股灾中，汽车板块整体的下跌幅度也要高于市场平均水平。

      不过，在汽车销售旺季来临、购置税减半刺激性政策出台等因素的共同作用之下，2015年4季度全国汽车销量同比增长15.84%，显著高于2015年1-9月0.31%的增速，带动2015年全年销量（2459.76万辆）同比增速回升至4.68%。在行业复苏势头得到确认的情况下，市场普遍预期2016年全国汽车销量同比增长6.6%，保持平稳增长。其中，SUV市场过去5年均以远超乘用车市场平均增长水平的速度高速成长，刚刚过去的2015年销量继续高速增长49.65%至622万辆，市场预期SUV 2016年销量仍将同比增长26%，保持快速增长态势。在汽车行业景气整体回升的大环境下，一枝独秀的SUV领域相关公司，如长城汽车、长安汽车等成长优良，估值合理的上市公司或将率先受到市场追捧，值得重点关注。

      我们股票估值网研究覆盖的SUV领域相关公司有5家，其中SUV业务占比较大的有4家，分别是江铃汽车、长安汽车、江淮汽车和长城汽车。其中江铃汽车由于其被寄于厚望的轻卡表现大幅低于市场预期，驭胜SUV也逆市出现大幅下滑，新车型（包括福特品牌的SUV）未来的表现存在不确定性。长安汽车由于合资企业表现良好，自主品牌表现强劲并成功实现扭亏为盈。目前来看，SUV市场目前仍处于高速增长的趋势，且刺激性政策及车企资源向SUV领域倾斜也为其增长带来动能，因而我们认为2016年SUV市场保持高增长是大概率事件，但随着市场竞争的进一步加剧，其未来成长仍存在不确定性。与此同时，受市场情绪持续震荡下行的影响，这4家公司目前股价均已回落至JW4点股价图谱中的B点位置，即合理估值区域。伴随着汽车行业景气的持续回升，这4家公司的业绩和估值提升空间有望随之打开，有意配置汽车板块的投资者不妨多加关注。

      欲知各公司具体的成长性和安全性评级、合理买入价、预期股价区间以及股价所处估值评级等详细信息，请点击查看原文>>

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