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50家涨幅居前的公司,投资风险大于机会

———13周表现最好的股票分屏

文章来源:股票估值网 王喜2015-12-29成为付费会员|欢迎免费试用
      今天更新的分屏,是《13周股价表现最好的股票》,介绍的是我们的研究所覆盖股票当中那些在过去13周里股价涨幅最大的股票。

      一只股票的股价持续大幅上扬,通常反映了公司良好的基本面被市场发现和认可,唤起了投资者的乐观情绪,这种情绪如果才刚刚启动,或是后续的升幅空间够大,就是可以跟进的机会。不过,有些时候,一只股票的飙涨,也不乏来自一些理由勉强的炒作。需要注意的是,不管哪种情况,一旦股价上涨幅度过高,就会带来估值方面的问题。一些股票的股价在大幅上涨之后仍有它的合理支撑,但另外一些,由于上涨过快过高,就会出现其现实和预期的盈利已与之不能匹配的情况。

      所以对于有意从股价表现优异的板块和公司当中挑选备选股票的投资者来说,弄清楚股价和其股票内在价值的关系是非常重要的,因为一旦有一个合理的理由止住了股价的上涨,其下跌是会非常迅速而沉重的,而正确的估值可能就是这个合理的理由。

      投资者可以看到,在本期股价表现最好的50只股票当中,目前已经没有低估值的A点股票,估值处于合理区域的B点股票也仅有3只,分别是三花股份、金宇集团和中信证券,估值充分的C点股票则有15只,估值过高的D点股票最多达32只,占比超过6成。这说明在这50家涨幅居前的公司群组当中,整体的投资风险已经显著超出投资机会,投资者不可不察。

      具体来看,本期有5只股票最近13周的股价涨幅超过(含)100%,分别是财信发展(171%)、海德股份(138%)、天齐锂业(120%)、华星创业(101%)和洲明科技(100%),目前估值均处于C/D点位。其中,涨幅最高的财信发展主要是因为本月初公布了拟10转25股,且现金分红比例不低于2015年净利润20%的高送转预案,受到市场火热追捧:从12月8日公布预案的当日起,股价连续四个交易日一字涨停后继续放量上涨,从20元附近快速攀升至45元上方。

      但需要注意的是,炒作高送转行情也有不少风险,比如同为高送转的国联水产(拟10转12)、海南海药(拟10转10)等均在公布预案后不涨反跌。即便顺风上涨,持续性也较差,比如最早公布高送转预案的顺荣三七(拟10转10),股价在两个涨停后持续震荡向下调整至此前的价位。

      财信发展未来成长不确定性较大,目前股价已接近07年股改以来的历史高点,接下来的调整压力颇大,投资者需要小心前期已积累的大量获利盘抛售风险。公司是一家细耕于重庆地区的房地产企业,受到二三线城市去库存的影响较大,且公司目前除在手经营的两个开发项目外并无新项目,所以市场对公司未来业绩成长的持续性一直存在疑问。

      今年9月底大股东完成对公司的大举增持,业内普遍认为此举可助公司加快海棠国际项目开发进度以及向环保领域转型扩张。但我们认为投资者对此不宜过分解读,财信集团旗下主营城市固体废物与污水治理的财信环保子公司与财信发展在业务范围上并无交集,短期内或难以找到业务融合的切入点,公司转型之路依然漫长。我们预期公司15年到17年的每股收益分别是0.31元。0.34元和0.38元(年复合成长率在20%以下),对应今日42.39元的收盘价,PE分别为137、125、112。除非你能确定财信发展在未来两三年会有额外的巨大增长机会,否则还是建议回避为宜。

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