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房地产板块的投资机会

———市盈率最低的股票

文章来源:股票估值网 何剑伟2015-12-02成为付费会员|欢迎免费试用
      在经历了半个月左右的横盘后,A股在上周五(11月27日)再次迎来暴跌,其中沪指下跌5.48%,几乎抹掉了11月的涨幅;深成指下跌6.31%,创下此轮反弹以来的最大单日跌幅,看似又要重蹈今年6月和8月两波持续暴跌覆辙,让本已脆弱的市场信心再度受到重挫。在本周的头两个交易日,虽有金融、地产等板块轮翻护盘,但沪指与深成指最终仅能勉强收红,多头反击的明显乏力,因而我们认为,A股短期再次进入调整的概率加大。

      A股整体表现疲弱,但沉寂已久的地产股昨日(12月1日)却迎来意外爆发,万科A、保利地产金融街等约10只地产股集体涨停,其中龙头万科A股价创下2008年以来的新高,最终带动地产板块上涨4.47%,率先收复11月27日的失地。地产板块的强势表现,我们判断主要有以下两方面因素影响:一、据中国指数研究院发布的百城价格指数,11月份全国100个城市住宅平均价格为10899元/平方米,环比上涨0.46%,涨幅较10月扩大0.16个百分点,这是自今年5月以来,连续七个月出现环比上涨,表明行业景气持续回升;二、市场对中央关于地产“去库存”表态强化进一步宽松预期,其中近日市场传言房贷利息或可抵扣个税,住房按揭贷款利润支出“免税”,成为房地产板块集体暴涨的导火线。

      我们认为,房地产板块的强势能否延续,未来能否成为接下来领涨的新龙头,现在尚不能确定,但这并不妨碍我们在挑选地产标的时,把关注的重点放在房地板块中成长性良好、估值水平仍较低的个股上,因为只有这样的股票才有望在享有较高的安全边际的同时,也获得超额收益。

      本期更新的市盈率最低的股票共50只,数量最多的是汽车板块共10只,其次是房地产、公用事业、交通运输板块,数量均为4只。我们注意到,在最近52周房地产板块累计涨幅达43%,居屏内各个板块之首,也显著高于屏内18%的平均涨幅,说明伴随行业的逐步回暖,房地产板块整体表现已悄然跑赢市场。其中,北京城建荣盛发展成长性评级均为最优的1,且目前股价均处于估值合理的B点区域,估值或仍有上升空间,可重点关注。

      资料显示:北京城建成立于1998年,1999年上市,是以房地产为主业的大型专业品牌地产商,承建包括国家体育场、国家体育馆、五棵松文化体育中心、奥运村等41项奥运项目及其配套设施工程,国家大剧院、首都机场3号航站楼、银泰中心、国家博物馆等大型公共建筑,国内多个城市的地铁、高速公路等重大工程建设项目,众多的标志性建筑为公司树立起良好的口碑,也为未来的发展奠定坚实的基础。

      得益于房地产行业的逐季复苏,公司2015年三季度实现营业收入28.20亿元,同比增长13.51%,环比二季度大增157.38%,前三季度共实现营业收入55.93亿元,与上期持平,但随着第四季度结算高峰期的来临,全年营收稳超去年已无悬念。目前,公司拥有一二级项目超过30个,储备项目丰富;另外,在今年7月,公司以48.57亿元的总价竞得大兴瀛海地块,至此公司全年拿地60 亿元目标已提前达成,公司在第三季度重新上调拿地目标至100 亿元,拿地速度已显著加快,为公司后续的成长提供重要保障。市场一致预期,公司未来三年净利润复合增速为27%,写作本文时公司估值水平为14倍,显著低于过往中位的29倍,PEG仅有0.52,未能充分反映未来成长性,值得重点关注。

      另外,屏内仅有的成长性评级为最优的1+股价处于低估区域A位置的两家公司,为兴业银行许继电气,可关注。更多关于“市盈率最低的股票”信息,请下载本期分屏并打开仔细阅读。

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