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积极推进平台战略,省广“内生+外延”助力业绩增长

———2015年6-1期《个股评级总汇》概述

文章来源:股票估值网 刘悠悠2015-06-05成为付费会员|欢迎免费试用
      本期,我们研究部更新了16家公司的研究报告(2015年6-1期)(点击查看名单),涉及11个行业。

      正如上期我们所说,急涨急跌已成为近期大盘的常态。周四(2015-6-4)股市大幅震荡,沪指振幅6%,创业板高达8%,期指振幅则更大,沪深300和中证500当月合约则双双振幅超过11%。面对如此走势的行情,有人一天挣10%以上,也有人一天亏10%以上。而从我们周二的分屏《你是否已被市场“玩弄”?》中也有提及,尽管股市大涨,但赚钱的人依然是少数,投资者受市场波动情绪影响较大,容易仓促做出决策,使得投资者只是“赚了指数,赔了钱”。因此笔者认为,面对急涨急跌的行情,投资者应该稳定心态,正如上期所讲,在国内宏观经济未出现实质性改善,宽松货币政策仍会延续,资金面尚未大规模撤离,牛市格局仍会延续。就个股而言,在行业未发生重大变化,基本面仍然良好,且股价较为合理的股票,仍可继续持有。同时应该回避,前面爆炒、无实际性题材及无业绩支持的股票。

      综合来看,本期更新的16家公司中成长性评级为1号的公司有6家,其中有1家是新晋的公司。新晋的公司是:交通运输的上海机场(第四跑道投营,高峰小时标准上调至90架次,产能充分释放)。成长性评级为2号的公司有7家,其中成长性评级从1号下调的公司也有1家,他是:电子的法拉电子(传统照明市场需求下滑,新能源等新业务仍在成长阶段,整体业绩下滑)。此外,御银股份成长性评级由3号上升至2号,预计主要是得益于公司入选工行和建行ATM供应商目录,订单增长业绩有望快速回升,同时公司积极布局互联网金融业务。成长性评级为3号的公司有3家(好想你、鲁泰A、浔兴股份),其中;鲁泰A浔兴股份成长性评级由2号下调至3号,详情可见公司最新的个股报告。总体来讲,各个成长性评级上调的公司共有2家,下调的有3家。

      本期我们更新了个股中已没有成长性评级和安全性评级均为1号的公司,而成长动能为1号的股票6家公司分别为伟星股份中南传媒拓邦股份省广股份中国海诚以及上海机场。其中,近年来不断外延扩张的省广股份,业绩仍保持较快增长。公司2014年先后投资入股广州中懋、尚道微营销、安瑞索思等企业,合资设立广佛地铁广告,并完成了对上海雅润、省广合众、旗智公关的全资收购,并积极推动数字化转型。2014年营业收入同比增长13.36%;扣非后净利润同比增长57.89%。其中公司主业数字化比例进一步提升,先后与与荣之联、百度等达成了大数据业务合作,提升数字营销业务实力和规模。公司在公布年报的同时,再次发布外延计划,拟收购上海翔55%的股权、东信时代15%的股权以及传漾广告80%的股权。其中传漾广告是拥有领先的DSP,SSP,DMP三大平台的互联网广告龙头,而东信时代是中国领先的本地移动营销服务提供商,上海韵翔则是中国最优秀的户外广告代理公司之一。并购完成后,公司将进入程序化购买(传漾广告)、户外广告(上海韵翔)、移动互联网广告(东信时代)等领域,进一步丰富客户资源的同时,完善了横向服务能力和盈利模式,与原有业务具备极强的协同效应。

      省广股份在今年全面开启平台战略,宣布升级为“省广股份GIMC(全球整合营销)”,通过合资设立合宝娱乐、诺时大数据、省广星美达等6家公司,实现业务价值链向影视、互联网、汽车等多个领域的延伸。另一方面,新的平台将采用合伙人制度,有望通过股权激励,吸引更多优秀人才。此外,在今年6月初,公司正式公布股权激励方案,拟向激励对象授予903.3万份股票期权,占总股本的1%,覆盖包括中高层管理人员及核心骨干人员共计267人,行权价格为30.5元/股。行权期的业绩目标为2016-2018 年归属母公司股东净利润分别较2014年增长不低于44%、72.8%和107.4%。我们认为,本次激励覆盖面较广,有利于增强团队凝聚力,为未来成长奠定基础。按写作时(2015-6-5)的股价34.22元/股计算,目前公司PE为59.65倍,低于72.23倍的拖移PE,高于32.78倍的过往中位,同时股价处于较为合理的B点位置,未来仍有一定的上升空间。

      从估值评级来看,本期公司的股价在估值评级中没有处于估值偏低区域(A点)的公司;估值合理区域(B点)的公司有5家(万科A、拓邦股份中南传媒省广股份江淮汽车);处于估值偏高(C点)的公司有7家;处于估值过高(D点)的公司有4家(浔兴股份好想你御银股份粤电力A)。

      有关上述公司的具体合理买入价和目标价位区间,请查看本期分类指引或各公司的最新一期个股报告。点击查看更详细内容>>
 

      深圳君亮资产管理公司是一家已在中国基金业协会注册登记的基金管理金融机构,其管理的基金有:
      1、【上河基金】,2014年成立,今年初至5月21日的收益为86.46%,累计净值为2.36元。
      2、替中股投资研究公司管理的两个【示范组合】,今年1月下旬成立,至5月21日的收益分别
          为59.25%和55.62%;
      3、【中国价值线一号】,今年3月17号成立,至5月21日的收益为42.45%。



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